东方时尚IPO曝驾校赚钱秘籍：涨价 涨价 再涨价

    造车、卖车往往被看作高大上、很赚钱的生意，而如今教人开车却更时尚，更赚钱。在证监会最新发布的预披露名单中，有可能成为“驾校第一股”的东方时尚，准备募资8.5亿元修建训练场等。

    同时，该公司招股书也暴露了驾校赚钱的秘诀：涨价，涨价，再涨价。3年7涨价！此外，东方时尚毛利率连续在60%以上，不仅远远超出同行水平，更让几乎所有造车和卖车的上市公司望尘莫及。

    根据东方时尚招股说明书，该公司主营业务为机动车驾驶培训，提供的服务包括驾培服务、陪练服务、汽车维修、汽车保险代理等。招股书显示，本次拟公开发行股数不超过5000万股，拟募集资金8.53亿元，主要用于湖北和河北的两个驾驶员培训以及东方时尚服务配套设施等三大项目。

    驾校赚钱秘籍：3年7涨价

    记者发现，东方时尚盈利能力不错， 2011年至2013年分别实现归属于母公司股东净利润1.47亿元、2.11亿元和2.86亿元，其中，2012年和2013年业绩增幅分别为43.79%和35.21%。资产总额分别为7.48亿元、10.38亿元和13.9亿元，年均增长率达到36.28%。作为门槛低、科技含量不高的驾校行业，东方时尚在招股书中业绩令其他多数在审企业羡慕。

    “驾校赚钱一个是靠学员增加；另一个就是靠涨价。”广州一位驾校工作人员告诉记者。这也在东方时尚招股书中得到佐证。该公司表示，营业收入主要分为驾培服务、陪练服务、其他业务收入，其中驾培收入连续三年的收入占比都在99%左右。在2011年到2013年的三年中，累计7次上涨学费，人均学费从约4600多元攀升到5472.12元，上涨约17%。

    60%以上毛利 造车不如教车

    在很多市场人士看来，东方时尚不仅因学费上涨增厚业绩，而且毛利率连续维持在60%以上高位，即使2013年有所下降，但依然高达63%。不仅远远超出同行业，也让A股造车的和卖车的上市公司尴尬。数据显示，在主要汽车上市公司中，2013年毛利率最高的长城汽车只有28.61%，不到驾校的一半。而卖车的亚夏汽车毛利率仅6.5%。

    记者从招股书中看到，2011年和2013年，东方时尚毛利率都维持在60%以上的高位，其中，2012年驾培服务毛利率为65.19%；2013年，在采购了大量培训设施和汽车之后，其毛利率依然高达63.36%。

    从整体来看，东方时尚去年毛利率仅次于A股上市公司东阿阿胶，不仅超过很多此前被称作暴利的房地产、白酒等行业公司，也大幅好过同行业情况，更让那些高大上的汽车制造以及卖车的上市公司“眼红”。数据显示，在已经上市的公司中，2013年毛利率超过63.36%的公司只有125家，在沪深两市公司中占比不足5%。

    有分析认为，驾校门槛相对较低，近几年数量也明显增多，加上不少城市限牌，东方时尚上市后能否维持较高的业绩增速和毛利率都具有不确定性。（文/表 记者张忠安）