行业景气度不减 医疗和TMT公司中报预期高增长

　　随着上市公司中期业绩逐渐明朗，股市开始进入“中报时间”，上市公司业绩变动走向成为市场关注焦点。与此相印证，位列两市增长冠亚军的尤夫股份和英飞拓，二季度以来股价表现较为抢眼，以6月16日收盘价计算，两公司二季度以来股价涨幅分别达94%和30%。

　　截至6月16日，根据Wind数据，两市已有932家企业公布2014年中报业绩快报，其中，426家企业预增和略增，131家企业续盈，46家企业扭亏，144家企业亏损。业绩预喜公司占比超过60%，其中149家企业报告期内净利润预计超过1亿元。

　　中小板公司业绩成长性显著改善并好于主板公司，仍处于景气周期的医药医疗和TMT板块继续高歌猛进，成为业绩预喜企业中的主力军。

　　中小板成长性好

　　在这932家上市公司中，大约有910家上市公司对于中期业绩增长区间给出了明确的预告，以预告的业绩增速下限和中枢计算，增速超过50%的高增长公司占比分别为17%和28%。以预告的业绩增速中枢计算，上市公司今年上半年整体业绩增速较其2014年一季度整体增速有明显提速。

　　主板和中小板公司业绩出现相对分化。在发布预告的160家主板公司中，仅有55家预喜，占比为33%。相比之下，中小板719家公司已有718家发布预报，其中超七成预喜，且净利润同比增幅较一季报明显加大。

　　发布预告的718家中小板公司中，预增的有117家，续盈的有125家，略增的有250家，扭亏的有23家，预减的有59家，续亏的有39家，首亏的有29家，略减的有71家，不能确定的有5家。总体而言，中小板预喜公司总数达到515家，占比71.73%，明显好于一季报。

　　高增长三大原因

　　中国证券报记者通过梳理高增长公司业绩预告情况发现，业绩高增长公司一般主要有三个驱动因素：行业供求关系发生变化；基数较低；通过外延式并购或者资产重组获得新的资产。

　　受环保压力及上游中间体价格不断上涨等因素的影响，染料行业继续行情看涨。同时，由于染料成本占下游印染行业比例较低，活性染料价格不断走高。目前分散染料平均价格约为4.5万元/吨左右，活性染料价格在4.5万-6万元/吨之间，与年初相比，涨幅分别为36%和29%-71%。

　　染料双雄——浙江龙盛与闰土股份由此继续迎来业绩大丰收。浙江龙盛预计，2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润同比增长180%-220%，至15.34亿元-17.54亿元左右。而2014年一季度，公司实现净利约7亿元，同比增长204.8%。浙江龙盛表示，业绩预增的原因主要包括：公司染料产品价格持续上涨，产销量同比均有较大增长；中间体产品产销量和价格亦均有增长；子公司德司达业绩也大幅增长。而闰土股份预计，实现净利润约66456.36万元-76680.42万元，同比增长160%-200%。

　　尤夫股份则是前两项原因的综合体。尤夫股份上半年预计实现净利润4500万左右，但同比净利润增长136倍，成为两市增长王。除了去年基础较低之外，尤夫股份主营业务涤纶工业丝今年以来已经经过五次提价，最近一次调价发生在6月9日，提价幅度达到7.14%。该产品目前处于产销两旺的局面，下游需求稳定。另一家主营涤纶工业丝的上市公司海利得预计2014年1-6月净利同比增长20%-50%。

　　新北洋公告显示，预计公司2014年上半年业绩增长255%-285%，实现净利润约25546.8万元-27733.84万元，其上半年净利将超去年全年收益。除了出口和国内业务持续增长之外，公司通过并表收购控股的华菱光电带来巨额投资收益，预计2014年可为公司带来约2.25亿元收入。

　　受益行业高景气

　　中期业绩预计在50%以上的高增长公司占比较高的依然是电子、计算机等TMT行业及医药行业。

　　在医药医疗板块的52家公司中，预计业绩同比向好的多达38家。由于2014年1－6月份D-泛酸钙销售单价与上年同期相比增长50%以上，鑫富药业实现净利润约10,000万元-13,000万元，同比增长965.12%-1,284.66%。东北制药则受益于VC成本持续下降，实现净利4000-6000万元，同比增长222%-283%。

　　嘉事堂预计今年上半年将实现净利润15560万元至16755万元，较上年同期增长160%至180%。嘉事堂表示，公司主营业务继续遵循以医药纯销为核心，同时拓展心内科高值耗材全国网络业务，形成二元经营结构，从而保证公司主营业务一直处于稳定增长中。

　　TMT板块仍然显示了较高的景气度。157家相关行业公司中业绩亏损的仅有28家，占比仅为18%；在文化传媒上市公司中，仅有5家业绩预降，并无企业亏损。吉视传媒业绩预告称，在2013年上半年实现9341万元净利的基础上，公司预计今年同期净利润大幅增长190%，原因主要是公司增值业务用户数量大幅增加，业务收入大幅增长。

　　随着2014年三大电信运营商用于基础网络建设投资继续增长，4G建设的大规模铺开，4G板块公司在今年一季度已经出现业绩反弹。从中期业绩来看，二季度不少公司延续了增长势头。当中不乏高增长公司，如大富科技同比大增1321.08%，高新兴同比增长410%，中兴通讯增长222.57%，星网锐捷增长30%。

　　大富科技预计，2014年1至6月归属于上市公司股东的净利润为35660万元至37160万元，上年同期为-3043.21万元，同比扭亏为盈。扭亏原因主要系：公司销售收入稳定增长，主营业务净利润大幅上升；新产品、新业务有更好的盈利能力；公司转让华阳微电子2.5%股权后，预计扣除所得税费用后增加合并财务报表净利润约20873万元。