华谊兄弟2.66亿收购卖座网51%股权

　　华谊兄弟6月15日公告称，将2.66亿元投资控股卖座网，持有后者51%股权，经纬创投从中套现5385万元。

　　卖座网截至去年净资产为负512万元，且去年呈现亏损状态。其管理层股东承诺，2014年净利润不低于3520万元，2014年、2015年净利润合计不低于8096万元。多位在线票务网站公司负责人表示，目前在线票务还未找到清晰的盈利模式，整个行业还处在探索阶段。卖座网市场份额并不靠前，也没有区别于同类型公司的特色业务，依靠现行业务可能难以完成上述盈利目标。

　　互联网转型动作之一

　　华谊兄弟宣布拟以2.66亿元投资控股卖座网。其中，以5385万元受让经纬创投持有的15%股权，以1.16亿元受让陈应魁、王星、徐秋彬、李国卿持有的24.40%股权，然后向卖座网增资9620万元，获得剩余股权的19.14%。

　　资料显示，卖座网自2010年正式运营，目前已经搭建起PC端、移动客户端和手机web站电影O2O平台，构建了涵盖在线订座、电子通兑票、影片预售、超级电影卡等服务体系，服务区域覆盖80多个城市近700家星级影城。

　　华谊兄弟副总裁胡明表示，收购卖座网是公司面向互联网进行转型的动作之一。“未来我们会和卖座网的用户、电影观众一起在该平台上紧密互动，包括众筹内容、预售观影、粉丝社交等。”

　　卖座网CEO陈应魁表示，未来将在华谊的平台上，在衍生电商、粉丝社交、电影发行等展开探索。“探索一旦成功，将极大提升片方盈利和发行能力，也将为影城端带来稳定活跃的社交用户群体和运营效率提升。”

　　业绩承诺或难实现

　　截至2013年底，卖座网的净资产为负512.23万元，去年全年实现营业收入5896.47万元，亏损730.35万元。

　　卖座网管理层股东承诺，2014年净利润不低于3520万元，2014年、2015年净利润合计不低于8096万元，2014至2016年合计净利润不低于1.4亿元。若管理层股东未能完成业绩承诺，需按协议约定的利润补偿方案向华谊兄弟进行补偿。若完成业绩承诺，华谊兄弟将分批收购管理层股东持有的卖座网剩余股权。按照今年的业绩承诺，此次华谊兄弟收购卖座网的动态市盈率为14.82倍。

　　艺恩统计数据显示，2013年国内在线选座市场规模突破12亿元，约占年票房总收入的5%。预计2014年在线选座市场规模将占票房收入的10%，2015年占15%以上。

　　据悉，目前国内在线电影票市场销售网站主要由四部分组成，一是传统的线下电影票销售公司，如格瓦拉、网票网；二是团购网站，如糯米网、美团网；三是电影社区，如时光网、豆瓣网；四是传统电影公司的自营业务，如目前已经预披露的上影股份“上影网”。

　　中国证券报记者从业内人士了解到，去年国内在线电影票务市场中，格瓦拉以七成的份额位居第一位，全年营业收入接近8亿元，主要面向江浙沪等地区；第二名是美团旗下的猫眼，去年营业收入接近两亿元，面向全国市场，在三四线城市占主导地位。

　　一位知名在线电影票务公司高层对记者表示，“卖座网主要市场在深圳、广州，其他地方没有什么市场份额。此外，整个行业尚未找到成熟的盈利模式。收购案中要求卖座网今年实现3000多万元的净利润，如果卖座网没有其他收入来源，单靠目前的业务，几乎不可能完成目标。华谊兄弟的业绩对赌看上去像是‘画饼’。”值得注意的是，华谊兄弟并未披露卖座网的营业收入情况、市场分布和占有率等关键指标。