炒新热再起 创业板转跌

第二轮IPO开闸，股市资金开始分流。 新华社发

　　■ 深圳特区报记者 林彦龙

　　雪浪环境、龙大肉食、联明股份和飞天诚信4只新股今天申购。由于证监会严控超额募资现象，四新股平均发行市盈率低于20倍。受此影响，创业板指数昨日下跌1.3%，以1377.43点报收，结束了此前的连续上涨行情。

　　4只新股发行市盈率低

　　根据公告，今日发行的四只新股均属于低估值发行。雪浪环境发行市盈率22.17倍，龙大肉食发行市盈率19.58倍，联明股份发行市盈率13.43倍，飞天诚信发行市盈率16.57倍，均低于所在行业的平均市盈率水平。

　　以龙大肉食为例，其所属“农副食品加工业”行业，截至6月13日，中证指数发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为23.01倍。更值得一提的是，飞天诚信所属行业为“软件和信息技术服务业”截至6月13日，中证指数发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为52.03倍。本次发行价格33.13元/股对应的2013年摊薄后市盈率为16.57倍，有望成为申购热门股。

　　另外，飞天诚信也成为了4家新股公司中惟一一家有老股转让特例的公司，老股转让375万股。

　　股民打新热情高

　　本轮IPO低价发行，上市后炒作空间大，机构和股民打新热情空前高涨。

　　华泰证券冯伟表示，今年第一轮48家公司首日开盘涨跌幅基本在20%左右，收盘涨幅均值42.75%。平均来看，48家新股上市5日后上涨近70%。由于发行价低，多数机构预计本轮新股上市后涨幅将超过上一轮。

　　打新股民如何选择？中金公司认为，基于市场兴趣及热点的把握，飞天诚信所处信息安全行业将受益于政策方向，公司近4年业绩持续高增长，市场关注度可能会相对较高。申银万国预计，雪浪环境、龙大肉食、联明股份、飞天诚信的网上最终中签率分别为1.11%、1.56%、1.79%和1.62%。

　　为了提高打新中签率，中信建投建议，投资者可根据以下四种规则选择目标股。一是回避热门股，选择相对冷门股；二是目标明确，集中资金出击1-2只股票，特别是大盘股；三是慎重选择打新时点，上午10时30分到11时15分和下午13时30分到14时之间下单中签概率相对较高；四是可借助基金间接实现打新股。

　　资金撤离令大盘走软

　　昨天，沪深股市疲弱下跌，尤其是创业板指数跌幅达到1.3%，次新股板块也普遍下挫，分析认为与新股申购造成的资金流出有关。

　　申银万国表示，新股发行进入申购阶段，有多少资金分流将成为影响后市的重要因素。今年1月份，二级市场的涨跌就和新股发行申购节奏高度相关。

　　华泰证券认为，年初以来正式发行上市的新股有48家，网上及网下共冻结资金约12737亿元，实际募资总额224亿元，冻结资金是实际募资额的近60倍，平均中签率1.75%。如按照前次新股发行情况预测，目前已过会43家公司计划募资218亿元，预计冻结资金1.3万亿元。

　　新一轮IPO低价发行影响有多大？华安证券表示，新股发行制度尚不会全面转向注册制，A股估值体系不会很快发生变化。

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　　今日申购新股小提示

　　公开资料显示，雪浪环境发行价14.73元/股，市盈率22.17倍，申购一手500股，最高不得超过8000股。龙大肉食发行价9.79元/股，市盈率19.58倍，申购一手500股，最高不得超过21500股。联明股份发行价9.93元/股，市盈率13.43倍。申购一手1000股，最高不得超过8000股。飞天诚信发行价为33.13元/股，市盈率16.57倍。申购一手500股，上限不得超过9000股。

　　据沪深交易所在5月9日出台的修改后的相关申购规则，只要投资者在5月17日前持有相应市值的股票至今，均可申购相应新股。其中，沪市每持有1万元市值最高可申购每只新股1000股，深市每持有5000元市值最高可申购每只新股500股。

　　混合基金潜伏“打新”

　　本周多家上市公司将启动A股发行程序，标志着第二轮IPO正式开闸，也成为当前低迷的市场一个兴奋点。

　　WIND数据显示，今年第一批48只新股上市首日平均涨幅达42.75%，上市后3个月平均涨幅达70.57%。

　　根据证监会最新规定，网下配售的股票中至少40%应优先向公募基金和社保基金配售，这使得公募基金作为公众投资机会的获配利益得到相对保障，也大大提升了公募基金打新中签比例。在今年第一轮新股发行中，公募基金在网下配售中签次数达345次，其中混合型基金中签次数达150次，相对其他类型基金而言在资产配置角度以及政策规范角度，均具备较明显的优势。

　　如股票型基金有80%的股票底仓要求，再加上必备的5%存款应对日常的申购赎回，仓位相当受限。债券型基金则有80%仓位投资到债券，除去5%的银行存款需求，剩下15%资金可打新股。而混合型基金的仓位可以在0%到95%区间，减去5%的申购赎回资金需求，至多可以有90%的资金来打新股，在市场方向发生变化时，可以投资其他领域。

　　从基金类型来看，混合基金和保本基金是投资者借道“打新”较好的选择，这一优势也明显体现在基金募集情况上。据财汇数据统计显示，过去3个月，混合型基金共计发行38只产品，募资规模接近400亿元，占同期新基金首募规模的半壁江山。

　　业内人士指出，目前的打新政策增加了普通投资者打新难度。数据表明，从2009年7月IPO重启到2012年11月IPO暂停，散户平均中签率仅1.46%，而机构则为7.71%。对于个人投资者而言，借道基金参与打新不失为明智之举。 (宗禾)

　　普华永道：中国银行业面临挑战

　　深圳特区报讯 普华永道昨日发布《零售银行业展望2020—— 渐进发展或锐意改革》报告。报告显示，55%的银行高管们认为非传统市场参与者对传统银行构成威胁，31%的受访者认为这预示着创新的合作机会。如果传统银行业者能进行有效的变革，同时吸收金融服务业新经营者的特长，普华永道保守估计，整个银行业的总收益会因此在2020年额外增加约2000亿元。

　　普华永道中国金融业管理咨询主管合伙人张立钧表示：“在传统的粗放式经营模式面临利率市场化的大趋势下，中国零售银行业的综合成本在过去几年持续上升。不断变化的客户行为，客户变得日益成熟，要求更高，而忠诚度却更低，对效率和体验更加重视，对银行的精细化客户管理带来巨大挑战。”