天士力拟募资超12亿补充流动性 关联方组团认购

　　记者 曾剑

　　天士力 (600535，前收盘价37.49元)今日宣布，公司拟以33.59元/股的价格，非公开发行不低于3572.49万股，且不超过7442.69万股股份，募资金额在12亿~25亿元之间。

　　《每日经济新闻》记者注意到，参与公司此次非公开发行的机构合计有6位，均是天士力的“自己人”。

　　预案显示，参与此次非公开发行的天津和悦等六家机构中，有五家的执行事务合伙人均为上市公司控股股东天士力集团。另一家机构的执行事务合伙人为天津帝智，为天士力实控人闫希军出资设立的个人独资企业。因此，各发行对象与上市公司之间存在关联关系。发行完成后，天士力集团及关联方对上市公司的持股将从5.24亿股上升至5.63亿股，持股比例由49.03%升至50.81%。

　　除了大股东和实控人，参与此次定增的还有上市公司众高管及中层管理人员。包括公司董事长闫凯境、总经理朱永宏、董事吴迺峰、监事会主席张建忠等都在上述机构中持有数额不等的股权。以董事长闫凯境的认缴出资计算，其个人大约花费了386万元。

　　《每日经济新闻》记者注意到，上述机构均成立于2014年6月16日，认缴出资额合计约20亿元，显然是为参与此次定增而量身打造的。

　　此次发行，天士力拟将募集资金净额全部用于补充公司流动资金。公司表示，此举有利于优化资本结构，提高公司风险抵御能力。截至2014年一季度末，天士力的资产负债率为60.99%，流动比率为1.17，速动比率为0.96；与同行业上市公司同期数据比较，公司的资产负债率较高，资产流动性较低，短期偿债压力较大。募集资金到位后，公司的资产负债率将降低至55.13%，流动比率将提升至1.37，财务状况将得到改善。

　　值得一提的是，天士力在预案中透露，公司拟通过此次定增，解决继续发展现有主业的资金需求，并适时通过兼并收购等方式参与优质资源整合，创造新增利润点。事实上，这已经是公司今年以来第二次透露出并购意向。

　　据中信证券发布的研究报告显示，天士力曾在4月初举行的2013年业绩说明会上透露，公司今年可能有3个以下的并购，收购标的主要在生物药、增加新适应症、品牌中药、高端剂型的化学药和生物药当中选择，并考虑混合所有制及已经上市的公司之间的收购。