借力互联网 券商类贷款业务草根化

　　两融20万资金量门槛太高？标的券受限？融资期限不灵活？伴随新股发行的再次启动，多家券商纷纷推出互联网小额贷款平台，投资者门槛最高只需流通市值为1万元。

　　与之前的高门槛不同，券商类贷款创新业务开始着眼于草根融资，“小额贷款业务只能算是未来账户平台的有机组成部分，单就业务本身而言，很难说可以带来多少直接收益。”上海一家券商网络金融部负责人称。

　　类贷款业务草根化

　　中山证券和上海证券最早涉足小额贷款业务。随后，于上周四，国泰君安依托君弘金融商城上线了“微融资”产品，而国都证券也于今日推出“微e融”网上小贷产品。

　　“券商小额贷款平台从内容上看，是类贷款业务的一部分，但主要是三个方面的改造使之更加草根化。”华南地区一家券商非银研究员告诉证券时报记者，第一是所有券商都将此类产品贴足互联网标签，且使之均可通过网络平台或手机APP办理业务；第二是申请门槛的降低，大幅低于两融或者股票质押回购的合格投资者标准；第三是小额概念，上海证券最低融资额为1万元，其他三家都是5000元。

　　相比之下，目前券商股票质押式回购最低融资金额为50万元，大部分公司要求起点为100万元。投资者必须持有股票市值至少100万才可参与股票质押式回购业务，甚至，部分券商要求至少200万。

　　从利率上来看，通过券商小贷平台融资，利率基本不会低于8.6%(两融利率)，比如，中山证券“小融通”根据借款期限不同，年化利率从10%到13%不等，国泰君安“微融资”年化利率则不低于8.68%。

　　“国内股市85%左右都是10万元以下市值的散户，是典型小客户市场。之前，股票质押融资只给市值在三五百万以上的投资者办理，部分券商推出的小额贷款服务，的确迎合了投资者的需求。”上海一家大型券商金融市场部负责人称。

　　此外，券商小贷平台还有资金用途不限或限制较少、担保券相对两融更具丰富性、定位于客户的差别化服务等特点。

　　契合打新需求

　　上海证券是继中山证券之后，推出此类业务的第二家券商。据上海证券一位内部人士称，上海证券的小额贷款平台从4月份开通至今，已经办理了500多笔业务，融出金额达2000多万元。

　　“主要是受益于新股发行再次重启，小贷平台正好契合了投资者打新的资金需求。”上述上海证券相关人士称，小贷平台公测期内年化5.6%的借款利率，非常具有吸引力。

　　该上海证券人士表示，上海证券给予其小贷平台的资金额度只有几千万元。与之相比，据Wind资讯金融终端数据显示，上海证券最新融资融券余额已达26.7亿元。

　　“这个业务也是看天吃饭。”一家券商营业部负责人向证券时报记者表示，新股发行和行情好时，客户资金需求会大一些，申请会比较集中。据他透露，其所负责的营业部已经办理了几单小额贷款，基本都是在上周初首批三只新股网上申购开始和上市前，客户提出的申请。

　　提到券商小额贷款能给券商带来多少直接收益时，多家券商网络金融部相关人士表示，推出小额贷款平台的更大作用，是丰富公司的产品品种，增加客户黏性，同时也可以激发投资者的交易热情。

　　据了解，国外投资银行面向客户的信用融资是非常普遍的，且客户对象并非小众。“上述上海券商网络金融部负责人说，首先推出此业务的几家券商具有引领作用。据他透露，不少券商也正在筹备推出此类业务。

　　他还表示，小额贷款平台的发展，或需要监管层修改部分规定。

　　股票质押业务除了资金利息成本之外，投资者需向交易所和登记公司缴纳100元的交易经手费和100元起的质押登记费。他说，业务草根化后，如果客户融资金额较低，融资成本的增加，就会比较明显。证券时报记者 梅菀