上半年香港和内地IPO市场涨落互现

沪深股市上半年累计下跌3.20%和9.59%。新华社发

　　(记者 李焱)刚刚收官的上半年香港和内地IPO市场，呈现涨落互现、有喜有忧的格局：内地受IPO发行放缓影响，上市公司数量和募资总额比2012年同期下滑五成，深沪证券交易所双双跌出全球交易所IPO募资金额的前五位；香港市场IPO募集资金总额为2011年以来新高，IPO数量亦创下过去10年以来同期新高。昨日，专业服务机构德勤的全国上市业务组发布最新报告，盘点上半年两大IPO市场表现，并提出中国经济增长稳定性乃下半年香港和内地IPO市场前景关键，中小规模IPO将成此两大市场动力。

　　研究显示，前6个月，香港市场共录得48宗IPO，募集资金总额达813亿港元，比去年同期22宗IPO募得397亿港元的数字分别增长了105%和118%。其中超过半数(53%)的募资额来自三宗大规模IPO：港灯电力投资与港灯电力投资有限公司——SS、中国北车股份有限公司和哈尔滨银行，其他均主要来自于中小规模IPO。因此，香港在全球IPO市场中紧随纳斯达克排行第四位。

　　德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴接受记者采访时表示：“自5月份以来中国内地一系列微刺激政策启动后，香港市场信心迅速恢复，一扫之前因中国经济走弱、美国加息不确定性及乌克兰事件所带来市场波动的阴霾。这使得香港IPO市场在今年头6个月保持向好势头，尤其对进入6月以来的一大波IPO起到强力支撑。”

　　在市场等待14个月之后，中国内地新股发行终于在今年1月份重启。但在新股发行体制改革的背景下，从2月中开始IPO市场再度休止，直到6月末方才重新启动。因此，截至6月30日，52家公司完成IPO，募资总额353亿元人民币，比2012年同期104家公司IPO和募资额726亿元人民币分别下滑50%和51%。IPO发行放缓使得深沪证券交易所双双跌出全球交易所IPO募资金额的前五位。

　　德勤方面认为，香港IPO市场下半年将复制上半年的抢眼表现。“内地新股发行放缓和排队候审上市公司数量庞大将意味着更多的中国公司会继续赴港上市以满足其资金需要，我们从今年H股上巿数量自2009年以来最高可见一斑。因此，中国经济的前景，尤其是经济增长数据表现将是今年余下时间香港IPO市场窗口保持良好势态的关键所在。”

　　随着新型城镇化、互联网金融、国内消费、环保和互联网服务放开等改革措施的推出，房地产、零售、金融服务、能源与资源、环境保护、清洁技术与互联网相关公司将成为香港IPO发行的生力军。

　　鉴于数宗超大规模IPO计划遭搁置或调整，德勤预计到2014年年底，香港将完成逾100宗IPO交易，最少实现募资1700亿港元。另外，由于还有两三宗大规模IPO伺机发行，加上阿里巴巴决定于纽约证券交易所上巿，香港仍将有望与纳斯达克争夺2014年全球第三大IPO市场的地位。

　　根据中国证监会近期作出“从6月末到年底计划上市公司100家左右”的表态，德勤认为2014年内约有150家公司在内地上市。基于市场压力和流动性以及IPO发行体制持续改革等因素，年内将不会有大型或巨型IPO。因此，内地市场总募资额预计为900——1000亿元人民币，略低于2012年水平。

　　德勤中国全国上巿业务组中国A股市场华南区主管合伙人李渭华女士指出：“目前情况显示，制造、科技、传媒和电信、消费/零售业公司的中小规模IPO将是下半年内地新股市场的主力。同时预计到年底前，内地经济走强和更多刺激性措施将提高市场流动性，从而带旺IPO市场。但资本市场和IPO发行制度改革红利的完全释放则将需要更长的时间。”