VIP交易通道抢筹遭"讨伐" 券商称杀手锏是IT技术

    记者 田运昌

    证监会前后思量敲定的新股发行方案，近日又遭到社会各界的质疑，这次是VIP通道之争把新股发行改革推到风口浪尖。

    极低的中签率让众多打新和抢筹的投资者梦碎，但有些券商营业部却能频频登上新股抢筹龙虎榜，这让投资者感到气愤万分，并把矛头指向交易所的“快速交易通道”，要求交易所对差异化的服务与公平性之间的矛盾给出解释。

    不过记者采访的券商和证券发行人士均认为，不存在快速交易通道，券商过硬的IT技术才是抢筹成功的主要因素。

    部分营业部频频抢筹成功

    此次新股发行改革后，“打新”对于中小散户来说无异于中彩票，但一些证券营业部却常常被“彩票”砸中。如中信证券杭州杭大路营业部，昨天各买入了近500万元雪浪环境和飞天诚信；华泰证券杭州庆春路营业部在飞天诚信上市首日买入金额超过470万元的股份，在今世缘上市首日又买入金额为11万元的股份。

    湘财证券上海泰兴路营业部更是引人侧目。6月26日，该营业部买入360多万元龙大肉食股份，6月30日联明股份成交额总共只有171万元，该营业部却买入170万元；7月1日抢入990多万元的依顿电子，7月7日再次抢到1134万元，7月3日抢得今世缘616万元，7月8日再次抢得今世缘1456万元。此外，湘财武汉友谊大道营业部、湘财岳阳五里牌营业部、湘财证券上海金杨路营业部均在上市首日买到飞天诚信。

    华泰证券的营业部也屡屡上榜。7月3日，依顿电子龙虎榜买入前五名均是华泰的营业部，7月4日，依顿电子龙虎榜买入方前五名买入金额9058.55万元，占总成交比例68.62% ，其中四家都是华泰证券的营业部，合计买入金额7104万元。华泰证券的营业部也频繁出现在今世缘的龙虎榜，7月7日，今世缘龙虎榜前五名买入方中四名是华泰证券的营业部，占总成交额的60%。

    这些营业部抢筹频频成功，不少投资者很自然想到了券商VIP交易专用通道，

    据悉公开信息显示，部分证券公司向其资金量大、交易频繁的个别客户，提供所谓“VIP交易通道”服务，即包括专用交易单元和报盘网关等技术设施，使其交易申报在极端情况下，具有一定的时间优势，如新股上市首日。

    快速通道存在与否成谜

    至于券商有没有快速交易通道，今年3月份多家媒体曾高度关注过。当时证监会举行证监系统两会代表委员媒体见面会，会上，深交所总经理宋丽萍公开表示，交易所的交易规则对所有会员都是一样的，对所有会员提供的交易通道都是一样的，不存在对部分会员可以提前下单的情况。

    不过3月19日又有权威消息显示，深交所下发关于召开“VIP交易通道”座谈会的通知显示，深交所将召集会员就券商为客户提供“VIP交易通道”，方便其“抢新”和抓涨停板展开讨论，最终快速通道审批暂停。

    到底有没有快速交易通道？这个通道的差异化服务要不要废止？这些问题业界一直在问，但至今没有得到一丝回应。最近有报道指出，交易所会员单位都有快速交易通道，而且无论是深市通道还是沪市VIP通道都能申请，只是设有资金门槛。券商资深投顾孙喆明也肯定了快速交易通道的存在。

    湘财证券的官方网站更是大张旗鼓宣传其快速交易通道：加入金谷VIP俱乐部，就可以享受“VIP专用交易通道0.4秒极速交易”业务，从委托发起到成交回报，整个过程仅需0.4秒，比常规系统快3至5倍，从下单到交易所撮合成交，交易通道完全封闭，报盘最高速率可以达1000笔/秒。

    IT投入和技术才是决定因素

    长期关注证券发行改革的武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受记者电话采访时表示，自己从没有听说过交易所给券商提供快速交易通道。

    那么这些券商营业部抢筹频频成功的原因何在？宏源证券投行部负责人尹百宽对记者表示，是券商技术层面的问题，因为券商在IT方面投入具有差别，因此造成交易响应速度的差别。

    这也就是说，券商IT投入硬体配备和软件环境越是高端，运算速度越快，对交易响应就越及时，交易速度就越快。记者根据湘财证券2012年报和2013年报发现，湘财证券2012年和2013年IT投入分别是1443万元和1877万元，华泰证券2012年和2013年电子产品的账面资产均减少1亿元以上，但是投入仅3000万元左右，最大的投入还是在软件，每年5000万元左右。

    东兴证券前投行部负责人对记者表示，投资者下单后，证券公司收到指令，再把指令传到交易所，交易所对订单给予差别化对待是不可能的，因此不可能有快速交易通道，成交的快慢在于证券公司，证券公司内部流程处理和对订单的响应速度才是成交与否的主要原因，考验券商的就是IT投入和订单处理技术。