新股涨停坝难挡资金涌出 估值优势消磨殆尽成主因

    见习记者 莫 迟

    经过周一的资金博弈，昨日，本轮新股的涨停“大坝”终于还是未能阻止资金流出的涌潮，依顿电子大幅下跌近5%，龙大肉食虽在低开后放量拉升，但却未能以涨停报收，最终上涨7.64%；而7月3日刚刚上市的今世缘，昨日也未能收获涨停，收盘上涨5.15%。

    对此，有分析人士表示，极低的中签率使市场为此轮上市新股提供了较高的预期，但相较于各概念、板块自身特点的不同，诸如环保、安防等概念股自然更受市场追捧。

    事实上，截至昨日，本轮9只上市新股已经普遍超过其所在行业平均市盈率。首先是昨日出现下跌的依顿电子，公司主营高精度、高密度双层及多层印刷线路板的制造和销售，最新收盘价为30.72元，对应动态市盈率为46.65倍，市净率为4.05倍。目前A股市场中，与其相同概念股主要包括，超华科技、兴森科技、超声电子、沪电股份、生益科技等，而上述5只个股中，超华科技（86.87倍）、兴森科技（49.46倍）最新动态市盈率高于依顿电子，而超声电子（43.98倍）、沪电股份（36.58倍）、生益科技（14.49倍）等个股市盈率均低于46.65倍。

    另外，上市第4个交易日便打开涨停板的今世缘，最新收盘价为31.02元，最新动态市盈率为24.23倍，市净率为4.91倍。公司是江苏第二大白酒生产企业，主要从事浓香型白酒的生产、加工和销售。尽管作为“新股”其表现可能并不尽如人意，但市场目前也已经给予该股在白酒板块第二高的估值。除老白干酒（49.44倍）外，山西汾酒（20.59倍）、古井贡酒（15.60倍）、伊力特（14.01倍）、洋河股份（11.70倍）、贵州茅台（10.65倍）、五粮液（9.66倍）、泸州老窖（8.25倍）等白酒股目前市盈率均明显低于今世缘。

    值得一提的是，目前本轮上市的9只新股中，仅莎普爱思目前估值水平（26.34倍）低于其行业平均市盈率（37.16倍），其余个股均已超过其行业平均估值，其中，龙大肉食目前估值水平最高，其最新市盈率为54.62倍，为其行业平均市盈率（19.93倍）的2.74倍。

    对此，分析人士表示，在失去本轮IPO最大特点之一的估值优势后，相关新股的抛盘逐渐加大，这也使得新股涨停传奇幻灭。值得一提的是，虽然部分新股的连续涨停走势被打破，但随着机构抛盘后市场游资的注入，流通股本相对较小的特点或将助相关个股再攀高峰，但同时也应注意过高的估值所带来的下跌风险。

    据龙虎榜数据显示，诸如国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部、华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部、国泰君安证券股份有限公司上海打浦路证券营业部等多家国内知名“游资”营业部均大量接盘新股，为新股后市走势蒙上一层神秘面纱。

    9只新股昨日市场表现一览

    证券代码 证券名称 首发上市日期 最新收盘价（元） 昨日涨幅（%） 昨日大单净流入

    （万元）

    300387.SZ 富邦股份 2014-07-02 43.18 10.01 439.57

    603168.SH 莎普爱思 2014-07-02 46.07 10.00 -83.71

    002727.SZ 一心堂 2014-07-02 25.73 10.00 266.64

    300386.SZ 飞天诚信 2014-06-26 102.27 10.00 9277.27

    603006.SH 联明股份 2014-06-30 25.32 9.99 0.00

    300385.SZ 雪浪环境 2014-06-26 45.47 9.99 26328.75

    002726.SZ 龙大肉食 2014-06-26 26.90 7.64 8676.08

    603369.SH 今世缘 2014-07-03 31.02 5.15 3796.63

    603328.SH 依顿电子 2014-07-01 30.72 -4.89 -8746.67