我国首个退市后再上市企业今起网上申购

　　据经济之声报道，川仪股份23日起网上申购新股，成为我国资本市场退市后再上市的第一例。这个偏居重庆的企业，1999年退市，15年后重新上市。尽管市场对公司前景褒贬不一，但不能否认它对完善退市制度具有标本意义。

　　这两天，川仪股份高层的口风格外紧，从上周正式发布招股说明书，到昨天路演，再到今天网上申购，这期间拒绝媒体采访，即便外界质疑公司过去的卖壳重组疑点重重，董秘办公室工作人员也是沉默以对。

　　川仪股份：不是很方便接受采访，过了这段时间您再打电话就应该可以了。现在我们领导都在上海那边，路演的时候，他们全程都关机。

　　这家公司引人关注，是因为它从退市到再上市的过程，充满曲折。川仪股份的前身重庆川仪，曾在1996年8月上市，之后两年连续亏损，1999年被“ST”特别处理。为了避免退市，当地市政府主导重庆川仪重组，1999年6月，它被浙江的华立控股借壳，原有资产从上市公司剥离，从实际意义上来说，重庆川仪已经退市，成了历史。

　　重组之后，2001年开始，重庆川仪连续13年扭亏为盈，多次试图重返资本市场，今年才如愿以偿。在中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立看来，这段曲折的历程，让退市制度的政策设计落到了实践中，具有标本意义。

　　尹中立：间接鼓励了有些公司主动退市，有了这个案例以后，退市难度要小一些，否则一退了之，股民就会血本无归，在退市之前他就会据理力争，阻止退市。

　　可是，川仪股份回归A股之路伴随了不少质疑。有人翻出旧账，2008年公司管理层涉嫌低价转让股权，有投资者担心这次IPO，公司募集资金的三分之一要用于还债，偿债压力巨大，还有不少人为公司的上市前景感到担忧。益盟操盘手投资顾问曹茂桂说，川仪股份的主营业务如果不改，盈利恐怕难以持续。

　　曹茂桂：从招股说明书来看，它的主营业务和15年前是没有变化的，15年前是因为金融危机造成亏损，未来你能保证盈利持续上行吗？

　　川仪股份重返股市的励志剧，会不会成为一场闹剧，现在无法给出定论，但业内人士较为一致的看法是，对退市再上市的企业，应该多一点包容。

　　长江证券投资顾问万明辉：重组、并购实现了上市条件，这些都是正常的。不应该用苛刻的眼光来看待它，如果苛刻，退市后再重新上市机会就很少，就不符合证券市场作为资本平台的发展方向。

　　综观国际市场，退市再上市的企业不在少数，美国通用汽车就曾在纽交所退市一年后，再度出征资本市场，融资还债。在中国股市市场化的改革进程中，川仪股份的个案，对落实常态化的退市机制大有裨益。只不过，它再度上市时，财务指标是否合规、信息披露是否及时完整，这些都要严格把关，防止退市的僵尸股借机复活，伤害市场和投资者。 (记者丁玲娜 实习记者刘冬梅)