沪港通渐行渐近 市场天平向蓝筹倾斜

　　(记者 王欣)A股昨日再现风格跷跷板：沪市综指盘中触及3个月新高，而创业板则掉头放量大跌，指数深跌2.73%。随着沪港通的渐行渐近，市场天平短期正向大盘蓝筹倾斜。

　　由蓝筹启动的反弹，昨天继续在沪深主板上演；但在创业板，反弹成为“一日游”。尽管乐视网在午后突然直线拉升，一度大涨近7%，但是传媒娱乐板块整体表现低迷。同时，在线教育板块也风光不再，全天跌幅居前。创业板指数一根中阴线不仅将周二的反弹全线吞噬，而且有再次考验本周一创下的调整低点之势。

　　星石投资认为，沪港通启动，投资者的套利活动利好内地大盘蓝筹股，利空科技类成长股。但是内地正处于经济转型升级的关键时期，经济去产能、金融去杠杆过程远未走完，宏观经济运行较为疲弱，银行、钢铁、水泥等传统行业难有表现机会，同时考虑到沪港通存在明确额度限制，总额度3000亿元，每天交易130亿元，难以改变大盘蓝筹整体走势。消费、医药保健、非银金融等与宏观经济形势相关度不高，符合内地经济转型升级的方向，这些股票或将成为沪港通的最大受益者。

　　同时，内地科技类股票估值相对偏高，香港市场科技股估值相对合理，两市之间的套利空间在沪港通启动后将由于套利者的套利活动而逐渐缩小甚至消失。

　　针对于近期市场风格由“成长到蓝筹”的转换迹象，农银平衡双利基金经理陈富权在接受记者采访时表示：“目前的风格变化只是一个短期现象。”主要原因有两个方面：一是创业板的回调主要在于白马股业绩在披露期间出现了一些不达预期的情况，使得创业板在五六月份反弹之后会有一个比较大的回撤的压力；另外一方面，沪港通和国企改革的预期带动了蓝筹股的估值提升。沪港通开通估计要到10月份，目前是预期推动行情阶段，中间或有波折。

　　“我们公司依然会坚守成长股投资风格，因为从中外的历史来看，真正穿越周期的股票其实还是成长股居多。”陈富权强调。