新型城镇化提速养老医药概念受捧 大消费行业获支撑

　　新型城镇化提速大消费题材走强

　　实习记者 叶涛

　　昨日A股走势分化，以地产、银行为代表的周期股大举回调，而以医药、食品饮料为代表的消费类股票大涨。分析人士表示，两类股票之间的走势差异，一方面是因为银行、券商等大盘蓝筹股前期涨幅较大，导致部分资金获利回吐；另一方面是国务院推进户籍制度改革，新型城镇化建设步伐提速，带动消费服务类产业景气度回升。随着政策利好发酵，短期内大消费题材概念或遭到反复炒作，消费类品种有望延续强势。

　　城镇化概念受青睐

　　7月以来，地产、银行、券商等低估值蓝筹股涨势强劲，成为重要的市场做多主线。期间，银行、非银金融等板块轮番带动大盘指数不断创出阶段新高。与之对比，医药、食品饮料、休闲服务等板块处于跟涨状态，往往是受到大盘指数提振被动上涨，不仅涨幅不能与蓝筹板块相提并论，市场成交额的变化也并不明显。

　　但昨日蓝筹领涨、消费跟风的格局发生显著变化，申万房地产、银行板块大幅下挫，分别以1.63%和0.82%的跌幅领跌行业板块，汽车、有色金属等板块跌幅普遍在0.50%以上；值得注意的是，医药生物、休闲服务、纺织服装等消费类板块则联手接过市场主导权，涨幅靠前。其中，申万医药生物指数涨幅为0.93%，休闲服务指数涨幅为0.73%，食品饮料指数涨幅为0.16%，纺织服装指数也达到0.10%。这些板块的单日成交额也普遍温和上涨，显示投资者看多预期较为一致。

　　业内人士认为，消费类品种重获投资者青睐或与新型城镇化建设加速关系密切。近期，国家发改委等11个部门联合印发《关于开展国家新型城镇化综合试点工作的通知》，从建立多元化可持续的城镇化投融资机制等5个方面对开展新型城镇化做出顶层部署。

　　中信证券认为，在城镇化过程中，非户籍常住人口在城市的消费水平偏低，由“农民工”到“市民”的转变可以释放出巨大的消费潜力。通过城乡消费结构对比来评估“市民化”过程中的行业潜力，住房、交通、通讯、文娱和金融各类消费支出将增加，与公共服务领域相对应的养老、医疗、文化、教育等产业也将获得提振。

　　大消费行业获支撑

　　实际上，除了医药、旅游、食品等行业受到提振，中长期看，城镇化也对交通、能源环保、公共服务等在内的大消费行业构成正面支撑。

　　新型城镇化重点要看区域经济，区域经济重点看京津冀一体化。国泰君安研报认为，京津冀一体化已然成为新型城镇化的实验区和突破口，预计后续在交通、产业转移、环保能源、医疗等方面的一体化将有大力度方案出台。着眼于2020年初步建立“一环六放二航五港”的交通一体化体系，区域内轨道交通、机械、基建、港口等行业都将受益；产业转移方面，北京将与天津、河北签订十大项目转移协议，包括服装批发、电商等大消费产业涵盖其中。

　　申银万国研报认为，随着新型城镇化和区域协调发展加速推进，在京津冀的产业分工和承接转移中，铁路轨交、生态环境保护、新能源开发利用、社会保障和养老产业以及社会服务业均将面临新的投资机遇。

　　上海证券预计，新型城镇化提速还意味着政府加大在公共医疗、环保和公共服务业等民生性领域的支出，以2020年城镇化率达到60%测算，由此带来的投资需求约为42万亿元。