中报行情能否牵出“八月牛” 多重利好仍需谨慎

　　刚刚过去的7月，A股创下年内新高，上演了两年来最大的单月涨幅；8月来临，随着银行股引领反弹，中报行情即将揭幕，A股“牛市”会到来吗？

　　7月以来，A股大盘一路高歌猛进，上证综指单月上涨7.48%，并在最后一个交易日一举突破2200点关口，深证成指则上涨8.36%。经历“五连涨”及“七连涨”，A股创下2012年下半年以来最大的单月涨幅。

　　银行等蓝筹股爆发，成为本轮行情反弹的最大亮点。股指创下年内新高同时，原材料和地产股指数也分别上扬约12%，同银行板块一起，成为7月A股表现最好的个股板块。

　　总体看，在7月初一片跌破2000点的看空声中，A股迎来一波反弹，投资者也日渐活跃。沪深两市结算机构——中证登公司周报显示，上周参与交易的A股账户达1123.67万，已连续四周回升。不过，部分机构仍对反弹持谨慎态度。

　　高盛中国投资管理部副主席哈继铭8月2日在上海举办的2014中国投资峰会上表示，在地产市场疲软、人民币复苏等预期下，仍需分散、多元投资规避风险。

　　证监会发言人邓舸8月1日表示，近期国内股市出现反弹，是由多重利好推动：宏观经济稳中向好，市场流动性较充裕，融资成本有望下降，为股市带来较好外部环境。

　　“改革措施效果逐步显现，市场预期沪港通将于10月启动，相关概念股迎来估值修复行情。优先股试点推出也有望增强商业银行资本实力。”邓舸说。

　　展望8月股指，多数证券研究机构持谨慎乐观预期。瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光认为，从近期PMI等制造业指标看，中国经济企稳向好的态势越加明显。先于内地A股，港股的中资股受利好影响已出现一波强劲的上涨行情。

　　事实上，恒生指数从去年重返2万点以来，累计涨幅已达23%，步入牛市阶段。其中的重要推动力之一，就是在港上市中资股票的业绩复苏。

　　“经济转型会涌现出更多的投资机会。”哈继铭认为，未来转向消费驱动的经济增长模式下，投资者应更加关注消费型企业的投资潜力。随着资本市场改革深化，农产品、健康医疗、文化娱乐、旅游休闲及电讯互联网、环保领域的上市公司将会增加，有望寻觅到有成长性、可持续的投资机会。申银万国证券研究所市场副总监钱启敏认为，随着新股集中发行，行情急涨带来分化，股市“淘金”仍需警惕波动风险。新华社记者 杜放 罗政