资金心态不稳 后市或震荡蓄势

　　□本报记者 徐伟平

　　上周五短暂回调后，沪深两市大盘昨日重拾升势，沪综指再度上演“新高秀”，大盘周期股也仍是反弹的主力军。与之相比，以小盘成长股为代表的创业板指数亦步亦趋，止跌反弹，继续跟涨大盘。市场上出现普涨格局，不过资金却并不买账，昨日仍有20.54亿元资金离场。由此来看，虽然大盘连续上涨，走出一波逼空式反弹，不过资金心态不稳，短期获利离场的意愿较强。后市市场或需震荡蓄势，待资金形成一致预期后，方能继续向上拓展空间。

　　20.54亿元资金离场

　　沪深两市大盘本周一再度强势上攻，沪综指上涨1.74%，报收于2223.33点，盘中最高上探至2224.07点，刷新本轮反弹的新高；深成指上涨1.60%，报收于8006.91点。与之相比，小盘指数则呈现出跟涨的态势，中小板综指上涨1.42%，报收于6785.24点。创业板指数上涨0.29%，报收于1329.82点，再度站上年线。经过上周五的回调后，市场再度恢复“大带小”的态势。不过面对市场的普涨，资金却并不买账，昨日有20.54亿元资金离场，短期资金获利了结情绪仍浓。

　　从行业板块表现看，昨日各行业迎来普涨，周期性板块涨幅居前。申万非银金融、有色金属、建筑材料、钢铁和采掘指数涨幅居前，分别上涨3.63%、2.85%、2.42%、2.18%和2.15%；与之相比，新兴成长板块涨幅较小，申万传媒、医药生物和计算机指数涨幅均未超过1%，分别上涨0.66%、0.86%和0.91%。

　　从行业资金流向上看，面对行业板块的普涨，资金却并不买账，领涨的周期性板块亦出现资金层面的分化。据Wind数据统计，昨日共有11个行业板块出现资金净流入，非银金融、有色金属、采掘、化工和钢铁行业的资金净流入额居前，分别为9.46亿元、4.33亿元、2.98亿元、1.93亿元和1.26亿元。不过值得注意的是，汽车、轻工制造、机械设备、国防军工和银行却出现资金大幅离场的情况，具体净流出资金分别为1.37亿元、1.39亿元、1.43亿元、2.48亿元和3.80亿元。由此来看，即便是本轮反弹的领军人，资金对周期板块的态度也出现一定程度的分歧。

　　一致预期尚未达成

　　自7月22日以来，沪综指放量上攻，结束了三个多月的箱体震荡走势，期间收出9根阳线，1根阴线，反弹幅度超过150点，累计上涨8.22%。一方面，制造业PMI、工业增加值、固定资产投资等宏观经济数据出现明显改善，奠定了市场反弹的基础；另一方面，沪港通步入快车道，部分城市放松楼市限购，政策面暖风频吹，市场迎来了难得的反弹契机。

　　不过值得注意的是，沪综指短期涨幅较大，涨势过快，对资金的消耗较大，客观上有震荡整理的需求。自7月22日反弹以来，沪市单日成交额再度升至千亿元之上，随后成交量不断放大，单日成交额一度增至1804.14亿元。不过在短期快速上涨后，资金对于沪综指的推动力渐弱。昨日沪综指大涨1.74%，不过成交额反而出现萎缩，降至1400.89亿元，量价并未能完全有效配合。这可能意味着大盘短期将步入震荡整理期，不过投资者也不必太过担心，短期的震荡蓄势反而有利于沪综指继续向上拓展空间。

　　此外，经历了长期的窄幅震荡，资金短期尚未适应强势的市场节奏，反弹之后获利了结的意愿较强，这本身也不利于反弹的深入。从目前来看，资金想要达成一致预期需要市场重新激活赚钱效应。2013年创业板指数走出单边上涨行情，小盘成长股赚钱效应凸显，引发了资金的批量入场，助推了创业板的牛市行情。不过近几个交易日，指数涨幅较大，但个股活跃度并未显著提升。后市如果能够出现领涨品种，重新激发场内的赚钱效应，才能引发资金的持续追涨，市场也才有望延续升势。

　　行业资金净流入(出)金额

　　代码 证券简称 涨跌幅 净流入资金 金额流入率 资金流向 市盈率

　　(%) (万元) (%) 占比(%) (TTM，倍)

　　600030.SH 中信证券 6.08 46,704.38 12.84 0.35 20.8

　　000970.SZ 中科三环 10.04 22,640.87 16.13 1.52 54.07

　　600111.SH 包钢稀土 6.85 21,314.14 9.28 0.63 40.51

　　600837.SH 海通证券 4.28 15,787.47 9.28 0.19 23.08

　　601318.SH 中国平安 3.16 11,189.51 5.06 0.05 11.31

　　600028.SH 中国石化 2.32 8,979.05 16.44 0.02 9.53

　　601688.SH 华泰证券 4.27 7,955.05 9.15 0.16 20.83

　　000059.SZ 华锦股份 10.00 7,719.44 6.87 0.92 -22.01

　　600875.SH 东方电气 4.40 7,194.99 17.50 0.33 11.4

　　000511.SZ 烯碳新材 4.16 6,317.72 6.50 0.58 160.75