私募基金7月反弹跑输公募 称谈牛市还为时尚早

　　昨日，沪指再度考验2200点，煤炭股护盘，大盘微涨。本轮反弹延续至今，由于较少配置大盘蓝筹股，一向表现彪悍的私募基金在7月的蓝筹股行情中不仅跑输公募基金，也未能跑赢大盘。

　　7月，沪深300指数涨幅为8.55%，据好买基金研究中心数据，其间，1281只普通股票型私募基金中有1075只是上涨的，占比高达84%，平均涨幅为3.79%，而当月公募股票型基金平均涨幅5.06%。

　　尽管整体跑输市场，不过，在这样的“大盘涨小盘跌”的背景下，此前重视蓝筹股价值投资的私募业绩表现突出。具有代表性的一些私募基金公司：重阳的平均涨幅为10.62%，睿信的平均涨幅为8.51%，淡水泉的平均涨幅为8.47%，创赢的平均涨幅为8.06%，均大幅超越市场平均水平。

　　反弹行情反复，市场上“牛市论”出现分歧。成都鼎陶朱辉投资基金经理段焰伟表示，现在断言牛市来了还比较早，但或许离牛市已不远。当前个股的选择更加重要，方向上看好新兴产业。

　　“对于是否进入牛市的问题，现在下结论还为时尚早，但近期出现了很多基本面和技术面的积极因素。”新里程投资赖戌播分析称，基本面利好不断累积为牛市奠定坚实基础，但这些利好不会引发行情一夜爆发，只会逐步发酵。

　　前海旗隆基金董事长代雪峰则相对谨慎。他认为，如果要产生大牛市，不应该是现在，应该会在2017年~2022年。那个时候经济形势相对明朗，出口形势良好，产业结构有所调整，经济出现新的增长点，股市才会向好。“从目前来看，很难产生大牛市”。

　　一致看好消费和医药

　　如果A股启动牛市，哪些行业最具备投资价值？

　　赖戌播认为，如果主板新牛市确立，多年来连续下跌的蓝筹股依然是主要的机会所在。道理很简单，只有权重股、蓝筹股的大面积大涨，大盘指数才会有明显的上涨，才会有牛市。其中金融(银行、保险、券商)、有色、医药、消费等权重板块最值得关注。

　　瑞天投资李鹏同样看好消费和医药，他认为，如果牛市启动，金融股肯定会首当其冲，另外一些相对稳定增长的公司也会水涨船高。但目前最看好消费、医药以及一些成长空间比较大的产业链，包括移动互联网、苹果、大数据、军工、高端制造等产业链。

　　牛市最受益是国企改革

　　代雪锋表示，当下的投资机会还是很多，市场已经相对成熟。投资收益的获得主要还是靠自身对企业的挖掘。未来医疗行业、健康行业势必会产生世界级的企业，至少在规模上可以产生世界级的企业，投资机会和空间很大。他强调，即使股市不创新高，中国一样可以产生巨型的企业，经济获得发展，投资者依然可以获得丰收，这才是成熟市场的表现。对于投资者来说，谁能更早地认识到这一点，可能会更早地赚到钱。

　　海中湾投资段成玉则认为，要是有大牛市，首先最受益的应该是经济体制改革中的国企改革板块、新兴产业和最近国际局势变化的军工产业；其次还有受益于牛市的证券行业。