银河证券：红色三季度延续 重视消费与成长

　　○银河证券

　　对9月份行情相对乐观。宏观经济相对稳定，环比仍在改善，但力度有所减弱，回升之路有波折；金融数据的波动不会改变流动性宽松的格局；稳增长需要政策继续托底，改革力度将显著加快，国企改革将逐步铺开，10月份即将召开的十八届四中全会，沪港通即将启程，这都有助于增强投资者信心并活跃市场。维持红色三季度行情的看法，对9月份相对乐观。

　　风格差异可能缩小。经过七八月的大小盘风格剧烈变换后差异可能会缩小。对于大盘股，经济环比改善减弱将抑制上升空间，但国企改革、沪港通预期也将对低估值蓝筹形成一定支撑；对于小盘股，中报之后市场对估值的担忧会减轻，市场活跃度仍然较高，较多的催化剂会带来较多的机会，但一些股票经过8月份的反弹后上涨动力可能也会减弱。因此，9月份风格差异或许不太重要。

　　重视消费与成长。一是消费的季节性机会：下半年进入消费旺季，一些行业景气度持续提升，消费股总体低迷时间较长，如农业、食品、医药等。二是优质成长：新能源智能汽车、智能装备、智能生活，行业如机械、电子、汽车等。三是稳增长的投资受益行业，如高铁、环保、新能源。四是行业景气度提高的行业，如电子、农业、造船等。五是主题投资：国企改革、信息安全与国防军工。

　　本月股票组合：顺络电子、歌华有线、中国联通、天奇股份、海特高新、黑牛食品、华英农业、岳阳林纸、汉森制药、科华生物。