证券投资：四连阳后急需震荡整固

　　昨日，沪深两市股指继续震荡拉升。最终，上证综指报收2288.63点，上涨1%；深证综指报收1258.74点，上涨0.78%；两市成交量放大约6%。

　　近期两市股指在短线回调后再创新高，主要缘于三方面的支持：一是新一波新股集中申购结束，“打新”资金回流，改善了短线市场供求关系；二是虽然8月份制造业PMI数据不如人意，却强化了市场对“货币宽松政策可能加码”的预期；三是中报披露结束，受中期业绩压制的中小盘股展开逆袭走势。总体来看，由于宏观经济基本面对股市的支撑变弱，当前股市呈现明显的流动性行情特征，上证综指若想继续拓展向上空间，恐怕需要寻求新的支撑要素。

　　在热点方面，伴随中报披露的结束，中小盘成长股重新活跃，大盘权重股走势渐显沉闷。短线主要的看点集中在苹果概念股、在线教育、军工等几个板块。

　　苹果概念股受益于苹果新品的即将发布。苹果公司确定，将于9月9日进行新品发布，iPhone6即将面世。在此预期下，沪深两市苹果概念股持续走强。其中，亿晶光电、欧菲光、康得新等大幅上扬；主营业务转型为蓝宝石概念的西南药业在持续涨停后横盘震荡，强势未改。

　　在线教育概念股呈现出的爆发式增长趋势不可阻挡。近期，在线教育题材成为VC和PE的宠儿，“不要让孩子输在起跑线上”带来的教育热主战场开始出现从培训机构转向网络的迹象，两市在线教育概念股因此迎来较好的投资机会，全通教育、华平股份等个股短线均出现持续上攻。

　　军工板块受益于改革预期。近日有消息称，军工科研院所改制细则将于10月出台，随后将进行分类改革和试点。其中，中航工业集团、中国兵器工业集团将作为本次改革的主战场，预计多达16家上市公司有望获得军工领域最核心的科研院所资产的注入。在此消息刺激下，两大集团旗下所辖上市公司均出现集体大幅拉升。在该预期兑现之前，军工板块的强势可望保持；一旦尘埃落定，应会出现分化走势。

　　在昨日再收中阳线之后，沪深股指日K线均形成“四连阳”格局。但昨日两市股指的阳线实体均较前一交易日出现萎缩，成交量也创出近期天量，显示多空双方的争夺趋于激烈。同时，在连续四天上涨后，短线强弱类技术指标大多进入超买区，而股指继续向上遭遇的阻力也将进一步加大，因此，预计短线股指的上涨速度可能会放缓，甚至会出现一波短线的震荡整固。在操作上，短线可对前期上涨过快的中小盘个股伺机减仓，继续持有质地良好的二线蓝筹股。

　　申银万国 徐明