短线股指将震荡整固 总体仓位可适当下调

　　昨日，沪深股指在探低后反弹。最终，上证综指报收2318.30点，下跌0.35%；深证综指报收1285.18点，上涨0.44%；两市成交额萎缩逾25%。

　　在市场热点方面，中小盘成长股和题材股继续保持活跃，二线蓝筹股走势明显升温。近期市场热点主要有三大看点，分别是医药板块、天津板块、石墨烯概念板块。

　　首先，医药板块此前表现相对落后于股指，其中既有上半年医药行业增长放缓的原因，也有资金阶段性偏好的缘由。但在中秋节之后，医药板块的表现明显转强，短线资金持续流入。

　　其次，天津板块的波段性机会比较明显。2014年夏季达沃斯论坛于9月10日至12日在天津召开，国务院总理李克强出席开幕式并发表特别致辞。在此消息的刺激下，天津板块近期走势明显活跃。由于具有较多题材的支持，如京津冀一体化协同发展、国企改革题材、天津自贸区题材等，天津板块值得中线关注。

　　第三，石墨烯概念股可能会迎来爆发增长机会。日前在宁波闭幕的2014年中国国际石墨烯创新大会上，有消息称，今年科技部863计划纳米材料专项将石墨烯研发作为一个重点支持内容，预计在“十三五”科技发展规划中，石墨烯研发及产业化将单独占有重要位置，令投资者对石墨烯概念股的认同度大幅上升。目前石墨烯正处于技术不断突破、产业应用领域不断拓展的阶段，一旦大规模工业应用成行，该行业将迎来爆发增长机会，值得投资者在战略高度上把握。

　　短线来看，本周两市股指出现震荡，主要是受到基本面支持因素弱化的影响。一方面，国务院总理李克强9月9日在天津表示，下半年要继续搞好定向调控，有能力实现全年主要预期目标。这意味着，短期内政策全面放松的可能性很小，宽松预期有所弱化。另一方面，从8月经济运行数据看，宏观经济小幅回升遇阻，经济基本面对股市的支撑有所弱化。此外，在流动性方面，投资者对沪港通所抱期望似乎太高，未来能否如愿存在很大变数。

　　最近两天，上证综指连续收出两根小阴T字线，可能是因节前连续发力较猛、节后供求关系无法继续向利多方向倾斜所致。在技术上，沪市短线明显出现上攻乏力的迹象，昨日盘中股指一度击破5日均线，预计短线股指可能会构筑一个震荡整固形态，以消化越来越大的市场抛压，并修正技术指标，但形成短线头部的可能性较小。在操作上，建议逢高兑现涨幅较大、业绩支撑较弱的题材股收益，总体仓位可适当下调。

　　申银万国 徐明