近7成私募预期政策放松 看好机械设备与信息设备

　　昨日沪深两市先扬后抑，出现了大涨之后的剧烈震荡。但从好买基金研究中心对国内主流私募基金公司的最新问卷调查来看，私募基金上月显著加仓。而且面对8月最新的宏观经济数据，私募基金认为，这意味着短期内通胀不会成为影响政策走向的主要因素，预期定向宽松或将强化，改革将全面提速。

　　私募平均仓位升至8成以上

　　从好买对私募基金公司的调研情况看，私募股票平均仓位从7月的74.23%上升至8月底的81.67%。其中，仓位在七成以上的私募占比为88.89%，较上月大幅增加19.66个百分点；仓位低于三成的私募占比11.11%，较上月增加3.42个百分点。私募群体对市场的判断明显向多方倾斜。

　　从行业配置的资金比例来看，排名前五的行业依次为机械设备、信息设备、医药生物、金融服务和纺织服装，其中机械设备占比为19.05%居于首位，信息设备以14.29%位居次席。

　　这一点与市场的实际表现相吻合。同花顺数据显示，在过去20个交易日，申万一级行业，涨幅居前的依次为国防军工、信息服务、信息设备，机械设备名列第7位。这表明，私募基金对市场热点的判断与市场走势有着密切关联。

　　政策放松预期强烈

　　有趣的是，尽管私募基金在股票仓位的决策上表现积极，但对于宏观经济的判断上却并不乐观。

　　从宏观经济的短期判断来看，88.89%的私募认为宏观经济将维持，11.11%的私募认为宏观经济将走弱，无受调研私募认为短期宏观经济将走强。

　　对于经济的远景，约2/3的私募机构认为未来一年宏观经济将维持现状，持增强观点的私募机构占比22.22%；有11.11%的私募认为未来经济将走弱。

　　可以看到，对于宏观经济的走向，私募机构态度谨慎，认为会维持现状者始终占据主流。在这样的预判下，为什么私募基金在持仓上表现积极？实际上，他们对于政策面的预判可能会说明一些问题。

　　目前，有66.67%的私募认为政策会放松，较前期增加了12.82个百分点。另有1/3的人认为政策不会有太大变化，受调研的私募中没有人认为半年内政策面会收紧，而上个月的调研中认为政策面会收紧的私募占比7.69%。这表明，在对于未来宏观经济政策的预判上，私募基金越来越乐观。

　　昨日亮相的8月宏观经济数据中，CPI同比上涨2%，创近4个月最低水平。星石投资总经理杨玲认为，如果经济下行压力加大，中央或对定向宽松措施进行加码以降低企业融资成本。但是，定向宽松是治标，全面深化改革才是治本。预计中央或将加快推进全面改革的步伐，以释放经济活力，从根本上解决经济发展存在的问题。小微企业、现代农业、节能环保、铁路、棚改等结构性稳增长抓手和国企改革、油气改革、土地改革、国防军工等改革题材将受益。（记者 王欣）