四季度首个交易周 大盘连续三天盘中跳水

　　本周是国庆小长假后的第一个交易周，也是四季度的第一个交易周，大盘延续了9月底以来的反弹走势，沪指全周小幅上涨0.45%，周线上收出第三根阳线。虽然大盘延续上行，但与之前相比，本周市场出现了盘中跳水的走势。

　　周三开盘后跳水，大盘迅速拉起创出新高，周四高开创新高后再跳水，午后再度拉起，昨天大盘连续第三天在盘中跳水，虽然随后也有所反弹，但最终却是以下跌报收。

　　与不断跳水走势形成对应的是，市场成交量明显放大，周四沪市成交量再度突破2000亿元，昨天也有1922亿元，巨大的成交量显示出多空在大盘逼近2400点之际出现了巨大的分歧，盘中屡次跳水是否意味着“狼来了”的故事将要上演？目前沪指逼近2400点整数大关，而创业板指数离历史新高1571点也是咫尺之遥，大盘的屡屡跳水究竟是关前的蓄势震荡还是短期见顶的信号？在剧烈波动时投资者又该如何把握手中的股票？“财富宝”专家团的观点也许能给广大投资者一些参考。

　　-招商证券 李浩天

　　单边上涨已结束 个股分化将加大

　　从本周市场的走势来看，可以说两市的单边上涨走势已经结束。近期强势的指数，比如创业板、中小板综指在屡创新高后成交量已经明显放大。相对来说更贴近市场全貌的中证500指数也在历史高点附近的5000点关口剧烈震荡，表明市场已经处于结构性牛市的末期。总的来说，短期震荡后，大盘即将进入的是缩量的震荡休整走势。

　　从盘中观察，目前的股票分化也将继续加大，普通投资者选股难度也会加大。市场中历经两年上涨3倍、4倍甚至5倍的高位个股，如出现放量跳水走势，震荡过后的上行反弹对头部予以确认时投资者必须坚决果断离场。与此同时，尚未大幅上涨但底部放量的个股，近期也明显观察到开始有补涨迹象，投资者可以根据技术图形及行业面去挑选此类个股。在具体行业方面，建议关注有政策扶持预期的通用航空产业、环保产业、水权交易类。

　　-宏源证券 李青

　　指数强势格局难改 把握个股补涨机会

　　虽然近期市场出现了多次的跳水走势，但从最终结果看都是多方占据了优势，即使是周五大盘收跌，但从个股的表现看依旧是多方占优。目前市场指数延续强势震荡格局，个股的机会则是百花齐放，层出不穷。短期内大盘出现深幅调整的概率不大，投资者不妨继续大胆把握个股的补涨机会。

　　前天沪深两市继续放量，分别达到2003亿元和2499亿元，两市出现逾4500亿元的“天量”，显示在接近2400点整数关的敏感位置，多空分歧加大，导致换手剧增。大盘消化压力需要时间和空间，短线股指在2400点附近震荡整理概率较大。指数有望继续延续强势格局，特别是在沪港通开通之前，大盘仍有望延续强势。不过“狼来了”的故事最终肯定会上演，一旦大盘真的出现了放量大跌，投资者也要果断卖出股票。

　　最近市场上很多股票的股价都创出了历史新高，虽然指数还只是在2400点左右，但不少股票的价格都超过了6000点时的价格，显示个股牛市如火如荼，投资者入市情绪高涨，短期内有望推动个股行情延续火爆。在具体操作中投资者针对手中的股票分类把握，短期品种涨幅过大尽量锁定利润，中线品种在没有大幅拉高前都可以耐心持有，等待板块轮动的机会。

　　-华西证券 齐利民

　　下跌风险正在增大 轻仓等待低吸机会

　　在连续上涨之后，大盘出现屡屡跳水的走势，显示下跌风险正在逐步增大。观察各大指数的位置，沪指目前处在2400点之下，和前期高点2444.80点仍有一些距离，创业板目前基本与去年小牛市的历史高点1571.40点持平。中小板指数也是持续新高。从市盈率结构来看，创业板55倍以上PE公司占比由2012年11月底部的6%上升到60.4%，占比非常大，但距离2011年1月的顶部79.7%的水平尚有一定距离。中小板55倍PE以上公司占比由2012年11月底部16%上升到42%，占比大，距离2011年1月的顶部53%的水平不远。整体上中小盘股票在连续大涨之后下跌的风险正在增大，投资者对此要有足够的心理准备。

　　与小盘股的高高在上形成鲜明对比的是，不少大盘股的市盈率还处于历史低位。未来蓝筹股在沪港通等消息的刺激下有望延续估值修复行情，将对指数形成一定的支撑。但个股分化的情况可能仍会比较严重，大幅上涨的中小盘个股杀跌风险大，而那些还处于低位的股票还有继续补涨的要求，因此短期投资者不妨积极调仓换股，短线能力强的可以积极参与热点快进快出，而中线投资者依旧可以坚守那些还没有大幅上涨的品种，或者精心挑选股票，等待市场调整之后再进行低吸。

　　-金元证券 陈笑谈

　　跳水诠释恐高心态 坚持低吸优质股票

　　近阶段指数及题材股经过连续上涨后，目前已经站到了很高的位置，一些个股的市盈率水平达到了惊人的地步。现在看起来，不管是机构投资者还是个人投资者，对高位的股票都极其谨慎。而近阶段经常上演“短跳”行情，不排除是一些持有高位个股的机构投资者，在一丁点风吹草动后获利离场造成的。

　　不过由于近期市场赚钱效应极佳，涨停家数众多，从而市场接盘者踊跃，低吸者众多，跳水放量很好地诠释了市场参与各方的心态。近期市场低价股表现稳健，尤其是低市盈率蓝筹股，资金介入坚决，塑造了良好的市场氛围，有机会让指数继续震荡上扬。投资者可积极关注低价、低市盈率的个股。虽然盘中震荡加剧，但多头趋势尚未改变，投资者应以牛市思维把握市场交易节奏，趁个股回调之际择机低吸。

　　-广州万隆

　　三因素导致跳水 短期仍将震荡整理

　　周五大盘指数可谓上蹿下跳，盘中震荡进一步加剧。本周短短三个交易日，盘面上疑似突破上涨与破位下跌的情况轮流出现。不过，这或是主力释放的“烟雾弹”而已，因为当前暴露的三大现象表明，短期内股指或很难决出方向，震荡整理可能性更大。

　　透过盘中指数的快涨快跌不难发现，当前行情受三大因素扰动：首先，关于沪港通是否延期正反两种消息致使券商股强震，随着沪港通等重磅事件临近，市场对此类消息将愈发敏感；其次，长假结束以来，通过数据观察到以公募基金、险资为代表的主力资金有减持获利股、调整持仓的动作；再次，外围市场不断调整，特别是QE退出预期屡次出现反复，或将直接影响增量外资流入的速度。

　　本月沪港通启动已经日益明确，由此推动的上涨趋势也正在加强中。但我们认为，这种趋势可能存在一定偏差。大盘经过了这几个月超300点上涨，部分个股已有不小涨幅，很难断定政策落地之后出现资金大量买入的情况。此预期对大盘的短线上行推动力正在减弱，值得投资者提防。展望后市，大盘一定阶段内的震荡或难以避免。尤其是指数之间、个股之间的分化还将继续存在。本月高级别事件将频发，“促改革、保增长”两条政策性主线上存在较大空间，值得在震荡中低吸把握。投资者可在精选个股的基础上注意提前布局。

　　-国泰君安 季诚冠

　　跳水仍属正常调整 控制仓位耐心持股

　　本周市场在震荡中继续创出新高，可以说市场做多的愿意强烈。不过在这其中空方的力量也有所显示，在K线上体现的就是长下影线。显示出虽然股指被多方强力托起，但盘中还是有空方的打压，造成股指盘中震荡，这也是板块轮动造成的结果。而在技术上这样的行为可以导致股指继续冲高，但幅度受到了限制。在连续上涨之后，市场中有大量的获利盘，市场通过盘中的跳水来消化这些获利盘也属于正常调整的走势，投资者不必过于担心。

　　本周是长假后第一周，只有三个交易日，十月看涨情绪浓厚之际，这三天却只是小涨了几点，并且在周四还放出了本轮上涨以来的次天量，两市连续维持4000亿元以上量级。短期内股指后市虽仍有冲高动能，但2400点附近仍存一定压力，大量的获利盘还需一定的时间和空间进行消化，操作策略上建议投资者可耐心持股待涨，但一定要控制好手中个股的仓位。在市场趋势改变之前不要轻易卖出股票，但为了提防剧烈波动也不能满仓操作。　　□本报记者 刘伟 实习生 陆彬彬