A股后市震荡上行 三类股有机会

　　本周只有3个交易日，市场延续上攻态势。目前，市场中既有获利盘回吐的恐高心态，又有些资金犹豫的踏空心态，股指在这种态势之下运行是不会形成顶部的。展望后市，我们认为市场还将在犹豫中震荡上行。

　　宽松预期强烈

　　中国经济增速下滑的大趋势，目前已然成为普遍共识。经济体量不断增大，继续维持高增长的难度越来越大，加上投资者对宏观、微观数据疲软的担忧，导致实体投资意兴阑珊。与此形成鲜明对比的，则是股市方面的风生水起。在较强的宽松预期下，场外资金不断进入，无论是融资融券余额、保证金余额、中登新增开户数，以及不断高涨的投资者信心指数和交易量，无一不在佐证这个事实。

　　这种背离或许并不美好，从短期来看，中央还有不少刺激措施没有拿出来，比如尚未正式出台降准降息，财政刺激政策也按兵不动，稳定经济的手段还有不少存量。前期央行已连续抛出定向宽松政策，长假前又抛出放松房贷认定政策以稳定楼市，可以预见，未来一年左右资金面将处于偏宽松期。

　　权重股先行

　　三季度A股表现领跑全球，实现近5年来单季最佳，这也与创6年新高的投资者信心指数相符合，说明市场处于逐步向好的过程中。每日市场表现看似题材开花，但炒作主线其实很鲜明，改革依然是主轴，央企改革和军工包括近期涌现的依法治国题材，其实都是基于改革预期。而三季度的改革主题，也显著推升市场风险偏好能力，目前增量资金入场仍然是行情的主导因素，是行情继续上行的基础。沪港通、深港通、个股期权等对市场偏利好的政策仍在紧锣密鼓地准备着，后市向好的预期仍在推动市场，并偏向利好权重绩优股。

　　2450点短线遇压

　　7月起步以来，上证指数已累积300余点的涨幅，部分投资者开始犹豫恐高。从大周期来看，250周线、60月线和120月线都在2450点附近，市场达到此阻力位后会有一段时间的震荡消化期。目前，大盘面临2400点整数关口压力，而创业板则面临历史新高压力，确实需要蓄势才能突破。

　　目前，成交量仍旧维持在1800亿之上，股指后市震荡之后还将上行，上方2675点的跳空缺口等待回补。总的来说，当前市场仍处于牛市氛围，盘中急涨急跌很正常，只要量能维持住，个股就还存在赚钱机会。

　　展望后市，我们建议投资者关注三类股：一是微刺激政策受益确定的品种，比如高铁、核电、环保等政策受益板块，随着相关重要会议临近，这些板块存在一定的操作空间；二是沪港通标的中的低估值蓝筹股和独特题材股，比如估值处于历史底部区域的煤炭、有色、水泥、汽车等，短线将有投机性机会；三是三季报大幅预增的品种，尤其是存在高送转预期的中小市值个股，这类股票是市场中的不死鸟，每年都存在不小的投机性机会。 (孙江波

　　中航证券分析师）