平安证券:电子行业整体增速下滑
今年前9个月电子行业整体表现亮眼,在这期间,沪深300指数上涨5.55点,创业板上涨15.59点,申万电子指数大涨27.27点,电子板块跑赢创业板11.68点,更是跑赢沪深300指数21.72点。
在业绩方面,进入2014年,消费电子行业的增速开始明显下降。一季度和二季度智能手机出货量的同比增速下降为28.6%和23.1%,平板电脑的同比增速下降为3.9%和11%。增速下降的原因主要有三方面:一、消费电子行业经过几年的快速增长以及进入成熟期,智能手机2014的出货量高达2.95亿部,增速放缓已是必然;二、手机屏幕不断增大,对于平板的替代性加强,在屏幕尺寸上出现重叠,跨界竞争更加激烈;三、行业整体无颠覆性创新,未能激发消费者需求。
在消费电子领域,iPhone 6需求旺盛,Apple Watch 激发新消费。作为行业的领导者,苹果公司三季度新品不断,不断吸引着消费者的眼球,刺激着消费者的消费兴奋点,特别是Apple Watch 作为智能穿戴行业标杆将开启新的消费电子需求。另外,可穿戴行业一直以来雷声大雨滴小,各大厂商都在等待苹果发布新品以刺激市场需求,Apple Watch 的发布将改变现状,这对苹果产业链以及可穿戴行业将是绝对的利好。
在安防产业方面,随着全球的制造重心正在向中国转移,云和大数据的应用价值进一步被挖掘,安防行业市场将在未来几年保持快速增长。根据视频监控的高清化、网络化和智能化的发展趋势判断,预计2015年安防视频监控市场仍将维持在16%左右的平稳增长。在LED产业方面,LED发光效能的不断提升以及节能环保意识的不断增强,加之LED灯具价格的不断下跌,LED市场需求将被持续拉升,未来LED照明市场规模和LED渗透率将不断提升。