周期股领涨成亮点 三大逻辑支撑板块继续走强

    ■本报见习记者 乔川川

    昨日，上证指数报收2430.03点，实现日K线五连阳，盘面上，航空、钢铁、港口等周期类个股涨幅居前。具体来看，马钢股份、五洲交通、中海海盛、海南航空、北新路桥等多只个股强势涨停。

    自7月22日上证指数开始反弹以来，钢铁、高铁、港口、航运等周期类概念股表现突出，而之前热炒的传媒、科技股则表现一般。根据申万一级行业数据，国防军工（40.06%）、交通运输（38.29%）、建筑装饰（32.54%）、机械设备（32.01%）、钢铁（31.82%）、纺织服装（30.86%）成为同期累计涨幅居前的六大行业（流通市值加权平均）。此外，周期股集中的上证380指数本轮反弹以来27.22%涨幅大幅跑赢创业板指同期17.06%涨幅，这些数据均显示出主流热点正悄然涌向周期类个股。

    有分析人士表示，近期周期类股上涨，与良好的政策面不无关系；今年9月份以来，央行正回购利率与社会无风险利率进入了下降通道，而国庆假期前各地的房地产限购政策也纷纷松绑。节后，管理层稳增长力度依旧不减，先是发改委近期核准3条铁路新建或扩建项目，投资估算总额为千亿元，随后又对四个机场项目的集中批复，并加快推进重大水利工程建设，上周五，发改委再批3条铁路项目，总投资超过2400亿元，这些动作透露出一个明显信号——加大投资稳增长。

    另外，中国交通运输部上月31日发布了《贯彻落实〈国务院关于促进海运业健康发展的若干意见〉的实施方案》，从九方面提出60项任务措施，着力促进海运发展提质增效，把国家海运发展战略部署落到实处。而上述政策均对我国周期性行业加大了扶持力度，这也给相关概念股提供了上涨的良机。

    从资金面来看，中金公司首席经济学家梁红认为，随着通胀放缓，尤其是油价和房价的下跌，货币政策放松空间加大。中金公司预计，明年央行全面降准4次并降息2次，货币条件较今年加快放松。同时，财政政策对经济增长的支持力度加大；申银万国最新报告更是分析了2015年增量资金的三大来源：居民大类资产配置迁移、保险增加权益配置、外资通过沪港通等渠道流入，并预计2015年A股市场将呈现高波动率，或涨600点。

    基金三季度持仓情况，或一定程度上解释周期股本轮逆袭原因，具体来看，基金对工业类周期股（将煤炭有色、化工、钢铁、建材和机械板块定义为工业周期性行业）三季度出现明显增仓，仓位从18.7%上升至21.5%。

    此外，尽管沪港通开闸一波三折，但国务院发展研究中心(国研中心)金融研究所所长张承惠昨日表示，沪港通延期太久后搁置的“可能性不大”，这一利好表明沪港通对A股市场终将引进资金活水。

    除政策面、资金面利好外，补涨诉求是周期股本轮逆袭主要原因，也是板块继续上涨的另一重要因素，对此，金证顾问易凯表示，目前行情上涨力度开始减缓，调整概率大，但是周期股补涨机会依然存在，至于未来上涨空间，还要结合大盘走势、期指空单量、沪港通实际消息综合来看。

    7月22日以来涨幅居前行业情况一览

    板块名称 7月22日以来累计涨幅（%） 区间累计成交额 成份股个数 区间领涨个股 领涨股累计涨幅

    （亿元） （%）

    国防军工 40.06 8009.73 29 四创电子 88.65

    交通运输 38.29 8118.46 88 营口港 116.31

    建筑装饰 32.54 5566.18 61 北新路桥 71.38

    机械设备 32.01 16624.25 228 南通科技 293.40

    钢铁 31.82 2856.93 33 马钢股份 90.57

    纺织服装 30.86 3846.37 77 步森股份 98.15