基金三季度“卖地产减装备”

    编者按：本报《基金周刊》上期刊发“基金三季度‘弃医药爱军工恋文化’”专题后，业内反应强烈，人们对基金的行业最新偏好备加关注。本期我们将目光锁定在房地产及高端装备上，一个貌似昨日黄花，一个则像明日翠竹，然而基金三季度却既卖地产又减装备，同样的减持，其间会有什么玄机呢？

    截至三季度末，主动偏股型基金持有房地产股市值451.12亿元，占股票投资市值比为3.34%，相对标准行业配置比例低0.75个百分点

    基金持续三个季度减持房地产 近七成基金公司低配赚小钱

    ■本报记者 赵学毅

    截至上周末，房地产板块指数10月份以来上涨3.68%，远远超过上证指数2.30%的涨幅，该板块三季度曾上涨11.95%。不过，基金却不为所动，依然低配该行业安心从中赚小钱。据《证券日报》基金新闻部记者观察，截至三季度末，基金前十大重仓股中仅有58只房地产股，与二季度末布局的百余只相比明显下降，相对标准行业配置比例低0.75个百分点。这已经是公募基金连续第三个季度减持并低配房地产股。

    “房地产销售面积的下滑将传导至房地产投资，在房产下行周期中，基金减持房企其实顺理成章。基金经理普遍中长期看空地产股。”有基金分析师对记者表示，不过，短期内的政策效应也会慢慢刺激市场成交量的回升，房地产企业的股价会迎来一波反弹，但反弹的高度依然会受制于地产下行大周期的压制。

    基金持续三个季度减持房企

    据《证券日报》基金新闻部及WIND资讯最新统计，基金三季度整体持有房地产股市值451.12亿元，占股票投资市值比为3.34%，低于股票市场标准行业配置比例0.75个百分点；二季度末，基金整体持房地产股市值占股票投资市值比为3.49%，低于股票市场标准行业配置比例0.32个百分点；一季度末，基金持有房地产股市值占股票投资市值比为3.92%，低于股票市场标准行业配置比例0.24个百分点。而去年底，基金持有房地产股市值占股票投资市值比为4.08%，高于股票市场标准行业配置比例0.04个百分点。从持股市值占基金净值比例上看，去年底基金持有房地产股市值占比为1.84%，而今年三季度末已经降低至1.18%。

    显然，基金今年以来持续减仓并低配房地产股。其中，基金在一季度减持房地产股74.6亿元；二季度房地产成为基金减持力度最大的行业，股票市值占净值比例从一季度的1.37%下降到1.17%。

    “房地产销售面积的下滑将传导至房地产投资，在房产下行周期中，基金减持房企其实顺理成章。基金经理普遍中长期看空地产股。”有基金分析师对记者表示。

    近七成基金公司低配房企

    从基金资产配置上看，可对比341只重仓房地产股的基金中，有195只低配房地产业，占比为57.18%。也就是说，有近六成的主动管理型偏股基金低配房地产股。大成景阳领先、大摩消费领航等29只基金持有房地产股市值不足百万元。

    从基金公司的角度看，可对比74家基金公司中，有50家基金公司持有房地产股市值低于股票市场标准行业配置比例，占比67.57%，接近七成。

    具体来看，低配房地产行业超过4个百分点的基金公司有两家，分别是信达澳银基金、东吴基金，三季度末持房地产股市值分别293.20万元、623.78万元，持股市值占基金净值比例分别为0.06%、0.07%，持股市值占股票投资市值比分别为0.08%、0.09%，与4.09%的标准行业配置比例相比，均低于4个百分点以上。宝盈基金、前海开源基金、英大基金、天弘基金等16家基金公司同样对房地产股不感冒，低配超过3个百分点。

    不过，也有基金公司对房地产股高看一眼，认为近期房地产政策放松信号不断释放，房地产板块存在博弈机会。新华基金三季度持有房地产股市值为7.54亿元，持股市值占基金净值比为5.80%，占股票投资市值比为13.33%，相对于股票市场标准行业配置比例高配9.24个百分点；此外，上银基金、光大保德信基金、安信基金等同期高配房地产业超过6个百分点。 　　减持

    地产股

    超配基金公司名称 持有地产股市值 占基金净值比(%) 占股票投资市值比(%) 相对标准行业配置比例(%)

    (万元)

    新华基金 75,416.02 5.80 13.33 9.24

    上银基金 685.00 0.33 13.05 8.96

    光大保德信基金 208,936.22 7.40 10.40 6.31

    安信基金 1,481.16 0.34 10.19 6.10

    信诚基金 52,751.50 2.53 8.21 4.12

    益民基金 26,275.16 6.46 8.01 3.92

    国投瑞银基金 121,661.97 3.56 6.82 2.73

    天治基金 15,180.25 3.69 6.78 2.69

    华安基金 297,909.74 4.77 6.53 2.44

    南方基金 305,146.33 1.53 6.52 2.43

    低配基金公司名称 持有地产股市值 占基金净值比(%) 占股票投资市值比(%) 相对标准行业配置比例(%)

    (万元)

    信达澳银基金 293.20 0.06 0.08 -4.01

    东吴基金 623.78 0.07 0.09 -4.00

    宝盈基金 1,770.81 0.07 0.13 -3.96

    前海开源基金 212.59 0.15 0.19 -3.91

    英大基金 20.78 0.09 0.24 -3.85

    天弘基金 577.01 0.00 0.29 -3.80

    平安大华基金 296.49 0.03 0.33 -3.76

    银河基金 5,064.69 0.23 0.34 -3.75

    国海富兰克林基金 4,050.09 0.34 0.46 -3.63

    泰信基金 4,299.63 0.51 0.68 -3.41

    超配低配房地产股前10名基金公司一览

    数据来源：《证券日报》基金新闻部及Wind资讯 制表：赵学毅