上证指数一度突破2500点 短期调整或酝酿新的行情

　　□金百临咨询 秦洪

　　近期A股市场宽幅震荡，上证指数一度突破2500点，但在创业板指暴跌的牵引下，无奈再度回落。

　　对于短线走势来说，仍不宜过于乐观，甚至不排除上证指数重新回到2400点下方的可能性。其逻辑主要有两个，一是利好兑现所带来的获利盘抛压。近期上证指数能够从2300点拔地而起，直接冲过2500点，其驱动力主要在于“一带一路”概念股、沪港通概念股所带来的做多能量。但随着时间的推移，题材炒作高峰期已过。

　　更何况，上述概念旗下的相关产业，可以讲是景气度渐渐回落的产业，无论是钢铁股还是白酒股，抑或者是银行股、工程机械股、地产股，他们均与我国的重工业进程、城市化进程有着直接的关联。但无论是从人口结构还是固定资产投资规模增速以及大型基础设施项目的完善程度来看，我国重工业化已近尾声，城市化进程高潮已过，房地产高峰已过，诸多信息，均意味着钢铁股、工程机械股等，甚至银行股，这些与重资本相关联的产业的景气高峰也已过。所以，此类个股在近期的上涨，是题材驱动式的涨升，是一次较为成功的逆袭，但不是产业景气新起点。既如此，此类个股的股价就难有持续涨升的能量。

　　与此同时，小盘高价股也存在着进一步释放高估值能量的压力。因为以往经验显示出，一旦高估值板块出现向下破位的走势，那么，就如同漏了气的皮球一样，会加速调整。毕竟高估值板块以往的强势基础在于投资者持股的信心与底气。但一旦击穿整数关口支撑，那么，市场信心、底气就受到重大打击，市场人气就会迅速散淡，从而加剧调整压力。所以，有分析人士指出，创业板指在近期的大跌所形成的头部K线形态，意味着短线走势仍不宜乐观，仍将向下寻找支撑。

　　综上所述，短线A股市场的走势的确不宜过于乐观。只是考虑到这么两个因素，一是今年以来的行情逻辑未有根本性的变化，深化改革、反腐倡廉所带来的投资者人气的回升趋势未变，所以，始于2000点以来的上升趋势未变化。短线的调整只是针对10月28日大力反弹行情的一次调整。二是技术的加速突破以及产业结构的变局，也驱动着新的投资机会的产生。所以，可以讲，当前A股调整并不是新一轮大级别调整的开始，而是在酝酿着新的升机，新的希望。