强制退市标准击碎绩差公司“侥幸过关”底线

　　11月16日，新退市制度正式施行。在严格监管的态势下，一旦触发退市强制标准，上市公司“侥幸过关”的空间将进一步压缩。

　　按照新退市制度的意见，上市公司因净利润、净资产、营业收入、审计意见类型（或追溯后的上述指标）触及规定标准，其股票被暂停上市交易后，公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告存在（扣除非经常性损益前后孰低）净利润为负、期末净资产为负、营业收入低于规定数额，或被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等情形之一的，应终止其股票上市交易。

　　对于2012年、2013年连续两年亏损的ST公司来说，今年业绩能否扭亏为盈将成为这些公司是否继续留在A股市场的关键。

　　以因连续三年亏损被暂停上市的*ST二重为例，今年前三季度，该公司已经亏损14.18亿元，由于资金链极度紧张，*ST二重及控股子公司累计逾期银行贷款等债务高达44.89亿元。考虑到目前仍然重组无望，*ST二重退市或将成为大概率事件。

　　与此同时，*ST超日、*ST武锅B仍有机会避免退市。*ST超日有望注入保利协鑫13GW硅片资产；ST武锅B实际控制人或将变更为通用电气；相对安全的*ST凤凰已完成破产重整，今年前9个月，该公司净利润实现43.61亿元，同比扭亏。

　　除了主板市场之外，创业板没有ST这个警示过渡期，这意味着连续亏损三年的创业板公司将直接被退市。目前，天龙光电等三只创业板个股已经发布了关于暂停上市风险的警示公告，退市风险非常大。

　　天龙光电11月13日晚间发布公告，该公司2012年及2013年连续两年亏损，若该公司2014年继续亏损，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，该公司股票将于公司披露2014年年度报告之日起停牌，深圳证券交易所在停牌后15个交易日内做出是否暂停公司股票上市的决定。

　　目前，天龙光电正在使出浑身解数努力“保壳”。该公司表示，公司董事会将会同管理层加强主营业务销售力度，积极周转存货压力；进一步处置闲置资产并寻求相关支持，争取年度扭亏。

　　退市新规将“欺诈发行”和“重大信息披露违法”两种行为首次纳入强制退市情形。在此背景下，2014年被立案或通报的造假上市公司有海联讯、南纺股份、宁波富邦、皖江物流等。证监会新闻发言人着重强调：“出现一家、退市一家”，将坚决维护退市制度的严肃性和权威性。