香港北上资金 钟情二线蓝筹

　　

上交所发布会现场。(新华社供图)

港交所的开通仪式现场。(新华社供图)

　　沪港通鸣锣开市 130亿元沪股通额度半天用尽 中国香港地区市场高利率疯抢人民币

　　本报记者港交所直击

　　17日，备受市场关注的沪港通正式开锣，而沪港两市却高开低走，收盘上证指数下跌0.19%，恒生指数更是大跌1.21%。而港交所总裁李小加表示，对沪港通开通首日的表现非常满意。

　　从首日市场表现来看，资金更喜欢A股，130亿元沪股通额度几乎半天就用尽。但105亿元的港股通当天仅用了约16%。有分析认为，沪港通利好兑现后，A股将重回基本面和原有的主题，短线关注国企改革、自贸区概念、铁路基建和核电核能概念等。

　　专题文/表 记者张忠安、陈海玲

　　(除署名外)

　　昨天沪指早盘大幅高开逾1%，一度再次收复2500点并创下新高，但此后大幅回落并一路翻绿，收于2474.01点，微跌0.19%。不过，创业板指上涨2.11%，利好兑现使得短炒资金卖出转向参与中小成长概念股的反弹。

　　截至收盘，沪港通概念股中的金融股大幅走低，自贸区概念、国企改革等个股却大幅收高，核电板块的中核科技、湖北能源；自贸区概念的唐山港、天津海运；高铁概念的晋西车轴、晋亿实业以及国资改革行业的中成股份、国投中鲁等都表现不错。

　　昨天港股也表现疲软。恒指报23797.08点，下跌1.21%。AH价差股普遍下跌，浙江世宝、东北电气、大连港等跌逾10%。

　　沪港通不会逆转A股趋势

　　实际上，昨天沪港通开通首日行情“见光死”早已在部分市场人士预料之内。大多数分析人士认为，不能以主题投资的思维去看待“沪港通”，沪港通的开通并不会带来A股趋势的逆转，未来半年的总体环境仍然有利于A股市场。

　　其中，中信证券指出，“沪港通”预期并不是7月以来市场强势的主导因素。对转型和改革信心的提升，经济“硬着陆”预期的消散，宽松的政策环境，不断下降的资金利率，都对此前的股市上涨有提升作用，而在“沪港通”开通以后，这些正面因素并没有因此而衰减，A股市场有望继续维持强势。

　　在沪港通正式“通车”和新一批新股即将申购的双重因素影响下，本周或将成为A股市场充满变数的一周。根据经验估算，本周打新料将再度冻结万亿元资金，由此可能引发市场短期波动。

　　古振华表示，随着沪港通利好兑现，中期来看，年内A股将回归基本面和原有的投资主题。

　　(杨欣、张忠安)

　　现场一：

　　沪港通首日跌0.23% 李小加满意

　　沪港通指数首日报2152.85点，下跌0.23%。不过，昨天傍晚6时，全日交易结束后，香港交易所集团行政总裁李小加再次见记者时对沪港通开通首日的表现非常满意，“波澜不惊、冷静开场，全线安全运行。”

　　上交所数据显示，沪港通开通首日，沪股通买入120.82亿元，卖出0亿元；报进买单未成交但未撤单的占了9.18亿元；触及单日额度限制130亿元。

　　香港投资者对A股可谓是“秒杀”。在开盘前便用掉了日内130亿额度的54%，开盘45分钟后限额使用度升至67%。截至上午收盘，已用掉了82%的额度。

　　内地投资者买港股积极性远低于预期，首日额度只用了16.26%。截至收盘，港股通买入22.38亿港元(17.73亿元人民币)，卖出1.06亿港元(0.84亿元人民币)，使用额度17.67亿元，剩余额度87.33亿元。

　　李小加分析道：“投资沪股通的资金都是大机构大资金，他们对内地市场和股票已研究多年，一旦通道打开后，他们一定是蜂拥而入的。但内地散户对港股的熟悉程度仍处起步阶段，因此港股通升温需要时间。”

　　现场二：

　　人民币吃香 存款利率比内地高

　　在港的境外投资机构极力看好内地股市，但他们急需更多人民币，虽然目前在港的人民币存量已高达一万亿元。记者看到，香港市场人民币存款利率高企。

　　昨天，在花旗银行香港某营业部，记者了解到用人民币买入港币的汇率已跌至79.05：100，而同日在内地的各大银行，用人民币买入港币的汇率普遍达79.29~79.35：100间。星展银行也在香港大打广告——人民币只要存入3个月，就给出优惠利率3.4%(年化利率)。同期，内地人民币基准存款利率仅3.3%。

　　上交所公布的11月17日港币参考汇率买入价为0.7671，参考汇率卖出价为0.8145。而银行间外汇市场上，港币兑人民币的买入价为0.78983，卖出价为0.78989。与上交所公布的参考汇率价格相差巨大。

　　港交所行政总裁李小加指出，券商给投资者每日汇率买卖都有一个比较宽的价差，方便第二天的结算，实际结算价格是以中登公司结算汇率为主，这个结算汇率是中登公司以一批银行竞争的最优价格提供给投资者的。交易所和结算公司不会在汇率上赚钱。

　　业内人士指出，沪港通每一笔交易都涉及港币和人民币兑换。未来人民币汇率呈双向波动的趋势，较难预测，因此沪港通每一笔交易都面临汇率风险。

　　基金看市：

　　境外资金能够撬动

　　多少内地资金是关键

　　德邦基金人士表示，130亿元的额度对沪市的扰动非常有限，因此沪港通启动后的市场，就不再取决于外资流入预期了，而取决于这有限额度的境外资金能够撬动多少内地资金进入股市。 (吴倩)

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　　境外资金抢A股都买了啥？

　　答：便宜二线蓝筹股但顶不住抛压

　　一直被市场看好的内地银行、券商、保险等沪港通概念首日几乎全线下跌，130亿元的境外资金户并没有进入这些权重股。有香港机构昨日晚间透露，从他们监测的数据看，境外资金仍然钟情于内地的优质蓝筹股，特别是二线蓝筹股。

　　记者从交易所获悉，沪股通首单为伊利股份，港股通首单为长江实业。

　　李小加也介绍说，北上大单为主，大盘股为主，相当大部分是QFII的转换，新增资金没有那么多，主要与A+H价差有关。南下比较冷清，主要是腾讯、港交所、中国银行、工商银行，中国移动等股票，单数很多，规模较小。

　　按购入资金量大小来排列，昨天通过沪股通买入的个股前五名是：大秦铁路、贵州茅台、上汽集团、平安保险和伊利股份。它们的共同特点就是：AH股差价较大。

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　　被看好的蓝筹股为何下跌？

　　内地资金派发大盘股悄悄撤退

　　瑞穗证券董事总经理沈建光昨天表示：“长期讲，香港机构投资者更喜欢蓝筹股，而南下香港市场的内地投资者多为散户，他们单个的资金规模小，因此仍然会坚持在内地市场的交易习惯——购买中小盘股。”

　　本报记者在港交所注意到，昨天北上资金量与南下资金量的比例从一开市的30：1一路下跌至收市时的11：1。在这种情况下，为何沪市蓝筹股仍大跌，反倒是此前被唱空的中小板大幅反弹？

　　沈建光分析道，沪股通的每日购买限额是130亿元，占沪市最近日成交量的比例不过是4.3%~6.5%，可见内地资金力量仍远远高于境外投资者。近几个月来，内地资金已大举潜伏至大盘蓝筹股，沪港两市的蓝筹股差价大幅缩小，因此当境外投资者兴冲冲地进来后，内地资金就悄悄地撤退了。

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　　沪指还会涨吗？

　　明年应该能上到2600~2700点

　　中国国际证券公司执行董事、市场交易部主管白韧昨天对本报记者表示明年沪指应该能涨到2600~2700点。白韧同时预测由于有内地资金的加入，港股明年应该也能涨到27000点。李小加表示：“沪港通开通后，两地市场会由于投资题材的机会多样性和可相互对冲，会更加稳定。”

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　　资金流出多

　　还是流入多？

　　沪港通更方便

　　资金流入内地

　　从昨天的交易数据来看，北上资金至少是南下资金的八倍，最高时的差距达到30倍。沈建光说：“南下港股的账户50万元的门槛将不少投资者拦在外面了。但从香港进入内地市场的资金不仅是宏大的机构投资者，而且对它们也没有账户余额的限制。因此，对资金而言，北上比南下更方便。”香港资深投资银行家温天纳也表示，不少对投资港股感兴趣的内地投资者早已通过其他渠道进行了港股配置。

　　白韧也相信北上资金量在未来很长一段时间都会比南下的散户资金量大得多。

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　　沪港通的额度还会被扩大吗？

　　相信会的，但还没有时间表

　　香港证监会主席唐家成昨天在回答记者提问时称：“相信很快就会对沪港通的投资限额做一个复审。”李小加昨天对记者表示：“我们一定会在沪港通的额度被用完之前重新考虑它的额度规模。但现在仍然没有时间表。”市场认为，这意味着沪港通的规模极有可能还会在不久的将来得到扩大。

　　“扩大沪港通的额度至少得是明年的事情。”白韧表示。

　　李小加补充说：“对沪港通未来的想像可以是无穷的。”市场预期，随着机制运作顺利并上轨道，不单是交易额度增加，沪港通投资的深度和阔度亦会扩大。

　　李小加表示，深圳股票与港股互联互通只是时间问题。

　　“沪港通”发车对A股各板块的影响

　　地产股：不涨反跌 还将跟随大盘反弹

　　被寄予厚望的地产板块在沪港通开通首日不涨反跌。沪深两市地产板块一度涨超0.7%，但尾盘下挫，收跌0.04%。万科、招商地产、保利地产等跌超2%。

　　在港股方面，289只沪港通标的股中，地产标的股多达54只，昨日，长江实业、恒基地产、新鸿基地产、绿城中国、富力地产均现微跌，龙湖地产股价持平。

　　前日晚间，作为港股投资标的的恒大地产适时公告提前偿还超百亿港元债务，偿债规模也创下了香港资本市场的纪录。但昨日恒大地产仍以持平收官。

　　此前，多家机构预计，沪港通正式开通后，可能推动低估值地产蓝筹估值进一步修复。但地产股昨日的表现和预期有点“南辕北辙”。

　　“这是因为之前地产股已被炒了一轮，今天有点利好出尽就是利空的感觉，包括券商银行股也是高开低走。”南方基金首席策略分析师杨德龙表示，地产股下一步依然会跟随大盘反弹，但是超过大盘的可能性并不大，“毕竟整个行业状况不好，下一波很难再大涨。”(潘彧)

　　家电股：先扬后抑 机构仍看好

　　作为沪港通标的之一，昨日青岛海尔开盘涨逾7%，收盘反下跌1.19%。美的集团、格力电器也现先扬后抑走势。海信科龙则涨3.23%。

　　不过，机构仍看好家电股。安信证券就认为，沪港通将促进境外投资者对家电蓝筹和整个家电板块的配置，家电蓝筹和整体家电板块估值有望迎来修复，看好低估值、高分红的家电龙头股，首推沪港通标的青岛海尔，也看好格力电器、美的集团。

　　(张毓)

　　三大板块跌幅居前

　　保险板块

　　跌幅近3%

　　中国太保、中国平安、新华保险、中国人寿下跌逾2%

　　银行板块

　　跌幅1.65%

　　民生银行、中国银行、中信银行、交通银行等跌幅居前

　　券商板块

　　跌幅1.25%

　　中信证券、东北证券、海通证券、宏源证券等跌超2%

　　A+H

　　超半数A股下跌

　　东方航空以6.66%的跌幅领跌

　　(制表：记者杨欣)