徐洪才：中国经济新常态下的十大投资机会

投资主题

    中国国际经济交流中心信息部部长 徐洪才

    ■本报见习记者 乔川川

    在本届中国证券市场年会上，中国国际经济交流中心信息部部长、经济学家、金融学教授徐洪才发言表示，未来几年，中国经济将逐步进入新常态，而在新常态下存在以下十大值得关注的投资主题。

    第一，经济结构变化。主要体现在两个方面：一是经济增长从投资、出口驱动，向投资、出口和消费协调驱动转变，其中消费对经济的拉动作用会越来越大。中国13亿人口的巨大消费市场将会对世界经济增长提供新的动力源泉。因此，诸如：信息消费、健康消费、养老消费、生产性服务业以及生活性服务业均值得关注。

    第二，全面深化改革。首先是与混合所有制改革密切相关的，诸如员工持股计划、期权激励、管理层收购等等，这种制度变革将会释放出巨大经济增长潜力，导致上市公司经营业绩提升。而随着市场竞争机制的引入，必将为民营资本带来新的投资机会。

    第三，继续扩大开放。首先是上海自贸区的概念，一年多来已经取得初步成果，下一步要向全国推广。其次是区域经济一体化的机会，例如：“一路一带”“长江经济带”“中印孟缅经济走廊”“京津冀一体化”等等。第三是铁路基建板块的机会，铁路投资提速为轨道装备行业维持较高景气提供了支撑。

    第四，经济结构调整。通过整合与技术改造，必然会产生新的价值。而对传统行业进行技术改造，可以加快缩短与发达国家技术上的差距。

    第五，新型城镇化机会。新型城镇化需要增加对城市基础设施和住宅建设的投资，扩大了铁路、高速公路、民用航空、供水、污水处理、城市生活垃圾处理、信息化基础设施、城市社区综合服务设施的投资需求。基本公共服务、资源环保领域投资也有很大潜力。

    第六，节能环保行业发展。未来几年，全面推进环境治理将会催生数万亿元的投资。具体体现在三个方面。一是大气治理，目前火电烟气市场渐趋成熟，非电烟气领域成为关注重点，钢铁等工业烟气处理市场呈现快速发展态势，将会加大火电烟气处理运营、钢铁烧结脱硝等领域的投资；二是水治理，应关注再生水、污泥处置和工业废水处理等领域投资；三是固体废弃物治理，相关投资领域包括：垃圾焚烧发电、危险废弃物处置、电子垃圾拆解等。

    第七，新技术革命。当今世界正处在新一轮的科技革命前夜。在能源资源领域，将迎来后化石能源时代和资源高效、可循环利用时代。在网络信息领域，宽带网络、无线网络、智能网络快速发展，超级计算、虚拟现实、网络制造与网络增值服务等突飞猛进。在先进材料和制造领域，未来能源、信息、环境、人口健康、重大工程等对新材料和制造的需求将持续增长。此外，未来农业将进入生态高效可持续发展时代。上述各领域的突破性技术创新，都将引发新的科技革命和产业革命，为世界经济增长注入新的活力。

    第八，金融改革和金融创新。下一步我国金融改革，将积极稳妥地推进利率市场化、汇率自由化，逐步推进人民币资本项下可兑换。与此同时，将进一步深化金融机构改革，特别是放宽市场准入，让多种所有制金融机构和多层次金融市场体系有更多的发展空间，金融机构混业经营将是发展趋势。随着金融改革深化和金融创新发展，我国银行、证券、保险等各类金融机构都将面临一场深刻的变革和发展机遇。

    第九，中西部地区投资。为了促进区域经济协调发展，中西部地区特别是西部地区将会得到更多政策支持。新型城镇化建设和丝绸之路经济带发展战略的实施，必然给一些城市的投资和经济发展带来机遇，与此相关的基建投资值得关注，包括铁路基领域投资、电力电网投资、民生工程投资等，还有能源领域、比较优势行业以及新兴产业，都会有很多投资机会。

    第十，中国企业走出去。目前，欧美经济复苏步伐加快，为中国企业走出去提供了有利外部环境,而人民币国际化持续推进，为中国企业海外投资提供了强劲支撑。随着上海自贸区试点经验推广，对外直接投资审批与管理制度改革加快，境外投资扩大实行备案制，进一步消除了中国企业国际化的审批障碍。中国企业也积累了一定国际化经验，具备了大规模走出去的条件和能力。另外，“一带一路”战略的实施为中国企业提供了海外拓展的新机会。