准备不足令沪港通试运行遇冷 新进资金心态谨慎

　　1117号沪港通“高铁”开通一周，“乘客”数量有限，沪股通仅开通首日额度用满，港股通更是成交寥寥，有人就此认为这是重蹈港股直通车覆辙，是鸡肋。但在笔者看来，目前遇冷其实是预料之中的事情，一方面是资本市场常见的“见光死”效应，前期热炒这一主题的资金短期集中兑现盈利，会令新进资金心态谨慎；另一方面，很多有意尝试的内地投资者甚至机构还没做好充分准备，像监管层普及港股交易常识的微讲堂也是在沪港通开通之后才推出的。

　　在沪港通开通前热钱追捧这一主题大幅推高相关股票价格的情况这里就不说了，只说下投资者的准备问题。笔者在沪港通开通时间敲定后曾与多名A股的资深投资者交流过，他们中有相当一部分已经开通沪港通，不过开通原因倒未必都是准备交易港股，有些是为了得到“一码通”的资格，可以在多个券商开户。那些有意向参加港股交易的投资者也没有精心准备，只是答对了几个沪港通相关问题就顺利开户了，对港股的交易规则还是一头雾水。

　　结果，一到实战时就发现有诸多的不习惯，比如印花税是双边收的，股息红利没法减免了，两边交易所休市都会影响交易时间，持有证券组合竟然还要交费。

　　还有信息服务方面的问题。不少做A股的投资者习惯了从各大行情资讯软件或专业的金融服务网站中收集信息，两千多家上市公司的公开信息基本上是触手可及。但要想简便且系统地了解港股信息还真不知道去哪儿查，要查它过往的股东背景、业绩表现、融资记录等都不那么容易。此外，香港上市公司的公告在内容表述上也与内地有不少差异，有股民认为，两地交易所至少应该就财务报告上的一些重要表述差异做个指引，让内地投资者看报告时心里更有谱。

　　让内地投资者暂时却步的还有港股通中股票吸引力的问题。一位在境外市场有丰富投资经验的人士坦言，当下在港股中赚钱比较难，好公司没有好价格了。而相比港股通中的200多只股票，A股上的标的显然更丰富，选择余地更大，更何况还有宽松的货币政策预期利好股市。短期而言，新股发行也提供了不少取巧赚钱的机会。

　　不过，尽管问题多多，但正如香港联合交易所行政总裁李小加所言，有了这趟“高铁”肯定比没有好。对内地投资者而言，目前A股是好选择，但肯定不会一直是好选择，将来必然有去境外市场发掘投资机会的需求。相信沪港通在试运行中会逐渐完善，为内地投资者未来试水国际资本市场做铺垫。

　　(新快报经济中心高级评论员)