大盘缩量反弹 投资者可关注板块轮涨机会

　　周三两市早盘宽幅震荡，创业板大幅反弹。盘面上看，传媒娱乐，仓储物流，石墨烯，黄金等板块表现较好，航空航天，券商保险，高端装备等板块走势较弱。午后大盘震荡上行，创业板高位震荡，节能环保，一带一路，银行等板块个股大幅拉升。最终大盘以长阳报收，成交量较前日明显减少。

　　市场消息

　　国务院近日发布关于清理规范税收等优惠政策的通知，要求全面清理已有的各类税收等优惠政策。通知明确，要统一税收政策制定权限，除依据相关法律法规规定，各地区一律不得自行制定税收优惠政策。

　　商务部部长高虎城 9日接受媒体采访时表示，下一步中国出口会有质的变化，资本输出特征将在外贸数据上有所体现。中国已到了资本输出时代，对外投资将和对外贸易结合在一起。通过“一带一路”战略，中国在进行资本输出的同时也将进行商品输出，这一趋势越来越明显。

　　继周一人民币对美元即期汇率大幅下跌225点引发市场广泛关注后，周二人民币即期汇率再次暴跌逾300点。分析人士指出，可能受到市场普遍预计中国央行[微博]将继续推出更多宽松货币政策的影响，市场预计中国央行或将最早于本周宣布调降存款准备金率，进一步放宽流动性。

　　2014年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%，创2009年12月以来新低。其中城市上涨1.5%，农村上涨1.3%；食品价格上涨2.3%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨1.3%，服务价格上涨1.8%。1~11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.0%。

　　后市分析

　　天信投资认为：周三股指以长阳报收，市场资金小幅流出。从技术形态上看，大盘周三总体呈现缩量反弹走势，虽然经历周二大跌，但早盘传媒娱乐，石墨烯，环保等多板块轮番大涨为市场聚集不少人气，午后银行股的集体走强更是对大盘反弹起到至关重要的作用，截至收盘百股涨停，一扫前日阴霾。在本轮领涨的金融板块调整之际，可关注其余板块的轮涨机会，预计后市大盘仍有上涨空间。创业板周三长阳收复周二失地，二八现象持续，表明目前市场资金十分饥渴，但板块新高压力尚存，预计后市创业板还将有所反复。建议关注石墨烯，一带一路，低价蓝筹等板块，操作上以控制仓位为宜。 天信投资

　　机构研报

　　A股开启国际化“钻石十年”

　　12月10日，在三亚举行的中信证券2015年投资策略会上，中信证券研究部预计，明年股市上行动力将主要自于货币宽松、资本市场国际化、改革加速这三大合力以及共同作用下的资金再配置。中信证券认为，A股将开启国际化“钻石十年”。但同时，该公司提醒投资者，要注意防范市场波动性加大、阶段性回撤等方面风险。

　　中信证券认为，中国“宽财政、宽货币”的政策组合已拉开帷幕，预计央行明年将降息降准各两次(剔除同业存准调整的影响)。中期来看，券商、地产等利率敏感型行业，建筑、交运、公用事业等杠杆率较高的行业，会在利率下行带来的“银行利润转移”效应中获益。

　　中信证券预计，A股将开启国际化“钻石十年”，投资者可关注低估值和稀缺性品种。预计未来1年到2年，A股中海外投资者的增量规模可能达到过去10年累计完成的水平。外资趋势性流入以及市场开放后带来的估值和波动性的国际化，既有利于结构性低估的蓝筹股以及机械设备、医药等行业中的稀缺性标的提升估值，又会强化A股与美股、港股等全球性重要指数的联动。

　　中信证券预测，明年A股非金融板块的盈利增速将上升至9.5%。而非银行企业部门的盈利增速和净资产收益率(ROE)得到实质改善，则是全年行情演绎超预期的关键因素之一。在配置上，利率下行、美元强势、能源成本下行和国际化趋势等因素共振，将以新的逻辑突出大金融、地产、家电、电力、交运、机械设备等蓝筹行业的价值。同时，继续精选“安全、智能、绿色、品质”趋势下的新成长行业，如医药、互联网、农业等。主题上，紧抓改革创新的大逻辑，重点关注国企改革和生态文明推动的“大环保”主题。

　　中信证券提醒投资者，2015年的股市风险因素主要体现在以下三个方面： 一是波动性加大。国际联动的强化、沪港通机制下卖出沪股无限制、股指期权的推出，或将加大明年市场的波动性。二是阶段性回撤，明年年初，预计外有欧央行QE(量化宽松)、内有季节性货币宽松以及A股惯常的春季行情，市场环境相对偏暖，但二季度经济下行压力加大，明年“两会”后至6月摩根士丹利资本国际指数(MSCI)审议A股加入指数前的主题催化事件较少，或将使A股出现阶段性回撤。三是其他因素，诸如经济结构恶化抑制货币放松空间、新股发行速度过快，以及明年下半年美联储升息和注册制推进的速度超预期等。 中信证券

　　数据由经易期货提供

　　(数据采集截至12月10日 16：30)

　　世界主要指数

　　名称 最新 涨跌

　　上证 2940.01 +83.74

　　深证 10545.52 +429.03

　　恒生指数 23524.52 +38.69

　　道琼斯 17801.2 -51.28

　　日经225 17412.58 -400.8

　　英国富时 6562.77 +33.30

　　德国DAX 9880.9 +87.19

　　法国CAC40 4293.73 +29.79