蓝筹回归 1100亿元两融资金争抢反弹

　　上周大盘连续调整，一度令两融资金萌生退意，不过本周一沪综指重返5日均线上方，释放出企稳回升信号，这一积极变化激发起融资客二次布局热情。由此，当天市场融资买入额顺利回升至1122.06亿元；行业方面，非银金融、钢铁、银行等权重板块融资买入额较大，而昨日上述板块涨幅亦联袂居前，短期来看，随着两融资金偏好重回“蓝筹”，大盘在3000点上继续拓展无疑又多添了一重砝码。

　　两融情绪显著转暖

　　继上周二大盘盘中狂泻160余点之后，一连3个交易日，指数强势横盘震荡，直到本周一日K线收复5日均线，谨慎的两融资金情绪才明显有所缓解。

　　相关数据显示，本周一市场融资买入额达到1122.06亿元，不仅相比前一交易日出现55.10亿元较大增长，而且这一数字也显著扭转了12月9日以来每日融资买入额节节下挫的疲弱局面；与此同时，投资者融资偿还意愿也大幅降低，单日规模跌破1000亿元大关，为996.32亿元，经计算可知，当天市场融资净买入额为125.74亿元，达到前一交易日水平的5.69倍。

　　受两融资金参与热度回暖提振，融资融券余额再下一城，以9560.75亿元创出历史新高。个股方面，当天融资买入额超过1亿元的股票有299只，融资买入额超过10亿的股票也有7只，中信证券、中国建筑、海通证券融资买入力度最大，本周一分别达到48.21亿元、18.77亿元和18.37亿元。而且总体上看，当天两市融资获得资金净流入的股票达到552只，占正常交易896只标的股数量的61.61%，市场氛围趋暖已然无疑。

　　虽然资金二次介入两融市场布局行情的拐点来自大盘技术突破，但从指标上看，本周一指数上涨仅有15.25点，绝对幅度并不大。仅仅是一次小级别的反弹就能激发资金的极大热情，这也反映出当前投资者风险偏好本就处于高位，因此市场一有风吹草动，观望资金即敢于大举入场。从这个意义上分析，分析人士认为，一旦后市大盘继续反弹，则两融资金入场步伐势必大幅加快，月内两融余额突破万亿规模完全值得期待。

　　蓝筹板块强势回归

　　回顾近期两融市场走势，以非银金融、国防军工、银行为代表的部分蓝筹板块融资买入额、融资净买入额缩量幅度在28个申万一级行业中名列前茅，表明随着A股金融指数回调、权重板块展开有序轮动，部分融资客对蓝筹股后市表现存有较大疑虑。但板块调整的持续推进，也衍生出丰富的交易性机会，这成为本周一两融资金争抢股指反弹的最大逻辑。

　　据wind数据，12月9日-15日，跌幅居前的申万行业板块大多为权重蓝筹，银行、采掘、非银金融位居前三甲，具体跌幅为9.83%、8.42%和6.67%；同期上述板块超买指标也应声回落至正常区间，这为本周一融资客加杠杆抄底提供了更为稳固的安全保障，特别是跌幅较大的蓝筹品种更是狙击重点目标。

　　从数据上看，本周一融资买入力度较大的行业板块几乎悉数为蓝筹行业，非银金融、建筑装饰、银行融资买入金额最大，分别为208.37亿元、76.39亿元和69.42亿元，机械设备、房地产、交通运输板块也表现突出，融资买入额各自达到58.39亿元、54.40亿元和51.38亿元；而且除开医药生物、计算机和传媒板块外，买入金额最大的前十个板块中蓝筹板块压倒性地占据7席，这七大行业单日融资买入共计为564.33亿元，占比当天市场融资买入额50.29%。其中银行板块更是上演惊天大逆转，从前一交易日4.82亿元净流出快速切换为5.63亿元资金净流入，排名也从行业倒数跃升为正数第三。

　　与两融资金布局方向如出一辙的是，昨日市场出现上涨的行业板块几乎尽数为蓝筹板块，而弱周期板块则占据下跌的绝大多数。从涨幅上看，申万非银金融、银行、钢铁涨势最好，分别为8.77%、4.56%和2.77%；交通运输、机械设备板块涨幅稍逊，但也达到0.01%和0.04%。从中折射的市场规律是，当前两融资金变动情况仍对A股走势影响深远。

　　分析人士表示，鉴于两融资金短线博弈特征明显，往往市场上哪种股票上涨预期强、市场表现好，资金就大幅流入，反之则加速撤离，因此在目前场内流动性维持宽松、蓝筹行情再起的背景下，资金介入蓝筹板块趋势大概率延续。从贡献度上说，蓝筹板块资金对资金吸引力提升，对股指重心上移也构成更强支撑。由此，在昨日沪综指报收3021.52点的基础上，本周大盘有望继续冲击3091.32点前高。