“史上最严”退市新规成效初显 垃圾股将被抛弃

    11月16日起生效的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，已初见成效。包括本周一发布退市风险提示的上海家化、仰帆控股、皖江物流、*ST三毛、*ST锐电、天目药业6家上市公司在内，12月以来，沪深两市已有超过30家上市公司公告股票暂停上市风险。

    在这30余家上市公司中，其中22家涉嫌信息披露违法违规，目前已被中国证监会立案调查。这22家公司中，有14家在上交所挂牌，4家在深交所主板挂牌，4家在深交所中小板挂牌。

    被立案调查的天目药业，因未按规定及时披露子公司整体搬迁事项，以及未及时披露转让子公司股权事项就遭到上交所的通报批评。上交所在通报中指出，该公司的一些相关事项未及时披露，且在上交所多次发出问询函及监管工作函后，公司拒不配合监管。公司上述行为已违反多条规定，故对公司及公司董事长胡新笠、总经理杨宗昌及时任董事长宋晓明、时任董事会秘书徐欢晓等人予以通报批评。

    与原有的退市制度相比，11月16日生效的新退市制度被业内称为“史上最严”退市制度，其明确了对重大违法公司实施强制退市，对存在欺诈发行、重大信息披露违法等违法行为的上市公司，证监会将予以强制退市，并分别规定了暂停上市、终止上市的标准。

    此次，超过30家上市公司公告股票暂停上市风险引发市场关注，业内人士分析认为，这意味着A股市场“新陈代谢”机制的日益完善。一直以来，只进不出的A股市场为各界广为诟病，“垃圾股”被爆炒也使得中小投资者的利益无法得到保护。今年以来，随着IPO重启，大批新股接踵上市，投资者对A股市场的退市制度也更为关注。

    尤其值得注意的是，在这30多家公司中，ST公司占三分之一左右。按照A股市场的历史惯例，每到年底，ST公司都在忙着“保壳战”，二级市场上，投资者也围绕着“炒壳”乐此不疲。而从近日*ST板块市场成交量和成交额来看，今年这样的情况并没有出现，12月18日收盘，*ST板块全天成交金额仅为14.59亿元。

    在南方基金首席策略分析师杨德龙看来，“只有严格实施退市制度，才能实现优胜劣汰，而这对A股的长期健康发展意义重大。”随着退市制度的逐渐完善，A股市场中的“垃圾股”将被更多投资者抛弃，也有利于整个市场价值投资理念的形成。