生物科技板块领涨美国新股 美股IPO规模创新高

　　研究机构复兴资本发布的最新报告显示，2014年美国市场共进行273宗IPO，累计筹资额849亿美元，两项数据均创下2000年以来最高水平。其中，生物科技企业IPO最为活跃，达到69宗，创历史新高。

　　分析人士预计，考虑到整体积极的回报表现以及仍有大量企业处于上市通道中，2015年美股IPO市场有望延续今年的表现，并有潜力创造新的纪录。

　　IPO规模显著上升

　　据复兴资本的统计，今年美国市场IPO数量达到273宗，仅次于2000年406宗的历史最高水平，较十年平均水平高77%。筹资规模接近850亿美元，仅低于2000年时的969亿美元，较去年增加55%，较十年平均水平高120%。至此，美股IPO数量和筹资额已经连续三年双双实现增长。

　　IPO数量上升主要受到前所未有的生物科技初创企业上市热潮的推动。筹资规模刷新14年来的最高纪录，则主要受阿里巴巴筹资220亿美元的提振，这创下美股历史上最大规模的IPO。若剔除阿里巴巴和生物科技公司，今年美股IPO发行数量较去年增长10%，筹资总额较去年增长12%。

　　虽然IPO活动较去年更活跃，但今年美股“打新”收益并不突出。统计显示，今年内新股首日平均股价涨幅为13.3%，低于去年的17.3%。截至12月17日的上市以来平均累计涨幅为16%，与十年平均水平持平，显著低于去年41%的水平。此外，超过四分之一的新股交易在首日跌破发行价，为2011年以来最多。

　　另据复兴资本的数据，今年美股市场IPO筹资规模超过10亿美元的交易共有11宗，为2001年以来最多。前十大IPO的筹资额占到全部筹资额的47%，其中阿里巴巴占26%。收益方面，截至12月17日，前十大新股的平均累计回报率仅为9%，不及整体市场，但中国的两家电商表现突出，阿里巴巴上市以来累计涨幅达到60.3%，位居十大新股涨幅榜之首，京东上市以来累计上涨26.5%。

　　复兴资本分析师指出，2014年共有347家公司提交在美IPO的申请，较2013年多出36%。其中有107家公司正在寻求上市，预计筹资193亿美元。尽管2015年的IPO活动可能受到美联储加息、能源板块疲软以及对海外经济增长担忧的影响，但考虑到整体积极的回报表现以及仍有大量企业处于上市通道中，明年美股IPO数量可能继续超过200家，并有可能创造新的纪录。

　　生物科技表现突出

　　统计显示，今年美国市场上医疗保健业IPO数量达到100宗，占整体市场的37%，较去年接近翻番，较十年平均水平高出三倍多。不止如此，医疗保健板块新股的平均累计回报率达到31.7%，也是表现最好的板块之一。

　　医疗保健IPO爆发式的增长，主要受到生物科技初创企业上市热潮的推动。今年美股市场上共有69宗生物科技公司IPO，创历史新高，较去年增加86%，占整体市场的近四分之一。总计筹资规模达到48亿美元，同样创下历史新高。生物科技企业新股首日平均股价涨幅达到13%，上市以来平均累计涨幅21%。

　　个股方面，今年回报率最高的十只新股中，有八只是生物科技股，平均首日涨幅为27%，上市后累计涨幅高达156%。其中表现最好的是Auspex制药，截至12月17日累计涨幅高达318%；其次是Radius健康公司，累计涨幅达到287%；第三是凯特制药，涨幅211%。

　　其他板块中，科技业IPO发行数量较去年增长22%，达到55宗，创2007年以来最高水平，总筹资额323亿美元，稳居各行业之首。即便剔除阿里巴巴，科技板块筹资额也较去年增长33%。不过科技板块的新股平均累计回报率仅为13.5%，较去年55%的水平大幅下降，上市首日股价平均涨幅为25%。

　　由于有七宗十亿美元级别的IPO，金融板块筹资额较去年上升82%，达到186亿美元，但发行数量较去年下降20%，至36家。金融板块新股平均累计回报率仅为2.5%。

　　今年能源板块IPO数量达到30宗，筹资127亿美元。截至第三季度末，能源企业新股以来的平均累计回报率超过10%，但在经历近期的大幅抛售后，目前平均累计回报率为-11%。