政策性放松刺激中国股市 减负与挖潜能并重

　　【环球时报报道】受宏观政策动向影响，中国股市周一高开，盘中一度突破3200点，创下5年以来新高。后半盘在获利回吐的情况下，大盘出现震荡，最终上证综指报收3168.02点，小幅上涨0.33%，成交金额显著增加。专家分析称，在央行刚刚发布的“387号文”和政府提高石油特别收益金起征点的利好刺激下，石油股和银行股成为强势推动大盘上涨的主要动力。

　　个股方面，银行和保险类股成交活跃，资金一度大量流入，其中兴业银行等银行股大涨，带动银行板块整体涨幅超过3.5%;中国人寿等收盘封涨停。另一涨幅强势的板块是地产类股票，总体涨幅超过2%，其中保利地产、招商地产、首开股份等也封涨停。

　　路透社29日报道称，金融类个股活跃的原因是央行新政策的调整。中国央行发表“387号文”，定于2015年起对存款统计口径进行调整，将部分原在同业往来项下统计的存款纳入各项存款范围，计入存款准备金交存范围。有证券机构预计，央行此举可释放约5.5万亿信贷额度空间，一定程度上增强银行的信贷投放能力，从而刺激经济复苏。

　　对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新29日接受《环球时报》记者采访时表示，央行“387号文”主要是“规范了银行间的监管范围，从过去的默许到公开承认，放大了隐性的贷款规模”。但有关“央行此举意味着可释放约5.5万亿信贷额度空间”的观点，董登新认为这种说法没有任何依据。

　　中国黄金集团首席经济学家万喆则告诉《环球时报》记者，“央行387号文”肯定是个“放松的标志”，对整个股市基本面利好，无论是短期影响还是长期影响。万喆认为，这次央行“387号文”不是单个的文件，此前央行已推出降息等工具，央行还会根据经济变化“有计划、有针对性的”推出可持续的货币政策新工具和手段。在目前“三期叠加”(三期叠加是指经济增长的换挡期、结构调整的阵痛期与前期刺激性政策的消化期在同一时间重合出现，因而产生叠加效应——编者注)的情况下，中国经济要平稳转型，需要适当宽松的货币政策，以缓解即将到来的通缩，应对经济下行压力。

　　除银行股外，周一领涨中国股市的还有石油股，中国石油一度涨超5%，中国石化涨超3%。美国《华尔街日报》29日报道称，中国财政部宣布从2015年1月1日起，将石油特别收益金起征点从55美元/桶提高至65美元/桶。该收益金征收对象为石油开采企业，起征点的提高，有助于减轻这些企业的税费负担，特别是在当前国际油价连续低迷，屡创历史新低的背景下，这也构成今日大盘石油相关股强势的重要背景。

　　所谓“石油特别收益金”，又称“石油暴利税”，是国家对石油开采企业销售国产原油因价格超过一定水平所获得的超额收入按比例征收的收益金。厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强29日接受《环球时报》记者采访时表示，将石油特别收益金起征点提高，对企业来说是长期利好的消息。林伯强表示，“按照人们通常的观念，都觉得‘三桶油’(中石油、中石化、中海油)是暴利行业。但其实，这十年来，石油企业的各种成本都在增加，不仅包括人工成本、开采成本以及环保成本，还有‘走出去’的成本也在持续走高。”

　　林伯强还表示，“对‘三桶油’来说，今年的形势很不好，明年可能会更差。打个比方，原来一桶油能卖100美元，现在降到60美元，收益下滑很多。所以石油特别收益金起征点提高，相当于让企业喘了口气。”

　　路透社报道称，当前中国政府正在采取举措刺激经济，恢复市场投资者信心，在相对低迷的2014年后，中国希望在进入2015年时有一个强劲的经济起步。除以上政策外，中国政府还决定增设广东、天津、福建三个自贸试验区，扩大上海自贸区，为经济发展注入活力。有分析观点认为，在此情况下，2014年年内涨幅可观的中国股市将受到政策面利好的持续托举，中期有望延续震荡上升的趋势。《日本经济新闻》29日总结称，中国股市在2014年成为亚太地区涨幅最大的股市，以目前的情况看，投资者对中国经济未来的信心并未受到挫伤;相反，对于中国政策推动经济刺激的期望在上升。▲