沪指半日涨2.42%收复3300点 机构:小票临去泡沫风险

　　中新网1月5日电 (证券频道 陈鸿燕)综合报道，2014年A股最具代表性的上证综指全年涨超50%，延续去年的火爆行情，2015年首个交易日，沪深两市大幅高开，沪指半日大涨逾2.4%，盘中最高触及3312.93点，创自2009年12月14日以来5年多的新高纪录，深成指半日大涨近3.5%，最高上探11398.37点，创2011年9月2日以来40个月的新高。

　　截至午间收盘，沪指报3312.82点，涨78.14点，涨幅为2.42%，成交3051亿元；深成指报11398.4点，涨383.75点，涨幅为3.48%，成交1723亿元。

　　板块方面，煤炭板块爆发，午盘涨7%，有色、石油等资源股表现抢眼，地产板块持续发力，板块半日涨近2.8%。个股多数上涨，洛阳钼业、中粮地产、国信证券等45只个股涨停；甘肃电投、东软载波等8只个股跌超9%。

　　PMI降至18个月低点 专家称一季度降息预期升温

　　国家统计局、中国物流与采购联合会1月1日公布数据显示，2014年12月，制造业PMI降至50.1%，为2013年6月以来最低。中国物流信息中心则就此分析称，12月份制造业PMI已接近荣枯分界线的边缘，并回落至年内最低点，意味着整体经济短期内下行的压力仍未缓解。

　　对此，中金公司首席经济学家梁红表示，预计今年央行将全面降准4次并降息2次，货币政策较去年加快宽松。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌也指出，今年至少会再有一次降息，很可能是在第一季度，以及两次降准，每次各50个基点，很可能分别在第一季度和第二季度。

　　各地限购政策望全面退出 李大霄：珍惜优质地产股票

　　消息面上，继北京市管公积金上调住房公积金贷款额度后，国管公积金也于4日公布，调整公积金个人住房贷款政策：购买政策房或套型面积在90平方米(含)以下的首套自住住房，贷款最高额度上调至120万元。新政同样是从今年1月1日起实施。

　　英大证券首席经济学家李大霄发布微博称，北京首套自住房公积金贷款最高可贷120万，是重大政策信号，方向正确，属重大利好，“钻石底”购入的优质地产股票要珍惜珍藏。

　　房地产市场在2014年似乎有点冷，成交量、价格、投资悉数下滑。去年底召开的中央经济工作会议对房地产只字未提，被外界解读为行政性调控政策将退出历史舞台。

　　对此，中国社会科学院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞认为，在房地产市场下滑的背景下，2015年各级政府将密集推出救市政策，限购政策有望全面退出。

　　中银国际发布房地产周刊称，立法法首次即将大修，预计2015年多类行政管制将退出市场，房地产行业受到行政干预减少，外部环境继续获得改善；另外，近期发行和拟发行中期票据的地产公司大幅增加，发行利率也呈下降态势，地产股融资环境改善非常明显。

　　安信证券在最新发布报告指出，12月份50个城市的房地产销售面积环比进一步扩张，同比增速已经加速至20%的水平。房地产投资的企稳回暖也许在不晚于2015年二季度就可以看到。

　　小票面临去泡沫风险 3478点再成焦点

　　国金证券最新发布的研报称，这轮牛市的中期目标位为3270点，一旦3270点被突破后，3478点将成为最重要的攻击目标位。3478点的意义不仅仅在于它是2008年大熊市之后最重要的历史高点，更在于它是江恩理论中走势变异或者说循环跳跃的重要观察点位，一旦该点位被突破，那么后面就将进入挑战6124这个最大历史循环的征程中来。

　　国泰君安首席宏观分析师任泽平最新发布的报告称，改革将有效降低无风险利率，提升风险偏好，分母驱动的“改革牛”尚在路上，可能从快牛切换到慢牛。随着增量资金入市，蓝筹将填平估值洼地。随着注册制提速，小票面临去泡沫风险。

　　李大霄在微博中指出，展望2015年，股票从供不应求转为供求平衡，上市与退市的渐渐平衡的初始阶段，差股票的风险凸现，黑五类(小、新、差、题材、伪成长)赖以生存的基础被彻底颠覆，积聚20多年的巨大泡沫爆破开始。李大霄强调，2015年的市场，只有非常优质的公司，才能持续给投资人稳定的回报。

　　招商证券认为，2015年，投资者对于海外新增资金流入的预期将驱动A股市场的波动，预计上证综指今年合理区间为3200至3450点之间。

　　中金公司指出，2015年有望实现“股债双牛”，预计A股将实现约20%的年度收益。主要驱动因素是改革，结构性改革将继续发力提升中国增长质量和可持续性。建议逐步加大对利率敏感板块的配置，如地产、券商、保险、中小银行等，并关注地产相关产业链对应的周期性板块行业基本面的进展。

　　安信证券发布报告称认为，目前A股或存在10-15%高估和透支。报告称，全球经济增长相对偏弱，俄罗斯和希腊危机仍然对全球市场存在威胁。受内外因素的影响，目前A股市场似乎存在10-15%高估和透支，这要么通过未来的盈利增长来逐步消化，要么通过指数的调整来完成。考虑到经济基本面的趋势和市场的动量，市场的透支也许还会维持一段时间，甚至继续扩大。市场最终的剧烈调整难以避免，但转折时机令人迷惑。(中新网证券频道)