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被疑内幕交易 南北车高管价值投资说法难自圆其说

2015年01月15日 08:52 来源:北京商报  参与互动()

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  南北车高管在两公司合并前突击买入对方公司股票,被疑内幕交易,公司高管称是价值投资。本栏认为,高管的说法难以自圆其说,应提供更多详情,供投资者分辨。

  是不是内幕交易,并不是由高管说了算,官方的结论应由证监会做出,还有一个民间的结论,在投资者心中评定。南北车高管在两公司合并前买入对方股票,并未违反高管不得在重大信息公告前买入自家公司股票的规定,但买入对方股票,怎么说也有打擦边球的嫌疑。

  上市公司高管作为内幕消息的知情者,想让他们放弃到嘴的肥肉确实很困难。历史上曾有上市公司董秘的各种群,A公司要发布什么重要消息,在群里说一声,自己不买,但是其他公司的董秘都会去买,如果证监会调查,A公司董秘及其七大姑八大姨都未买入任何自己公司的股票,很难被认定为内幕交易。

  等到B公司有重大信息时,A公司董秘就可以提前买入了,由于A公司董秘买入的是别家公司的股票,赚钱了也可以说自己是价值投资。

  A股市场的内幕交易到了何等程度,本栏不敢说100%,但几乎所有重大消息公告之前,都会有资金提前行动,或者买入或者卖出,恶劣程度可见一斑。

  难怪有资深投资者拒绝投资股票,他认为A股市场内幕交易和操纵股价的行为导致普通投资者很难赚到钱,就算投资A股市场,也会以股指期货作为渠道,不会选择具体的股票买入并持有。

  这或许是成熟,或许是无奈。在美国股市,一旦上市公司信息被疑提前透露,上市公司高管需要自证清白,如果无法证明自己清白,就会被认定为内幕交易,这或许是很少的需要辩方举证的情形。

  南北车的高管既然说自己是价值投资,需要自己证明自己如何通过价值投资的方法去发现自己竞争对手的投资价值,而且还要证明自己确实不知道南北车合并的消息,以及其他需要说明的问题。本栏认为,打击内幕交易,可以效仿美国股市的做法。

  不仅仅是已经发现的内幕交易,对于未来可能出现的内幕交易,也要想办法加以防范。例如股价出现异动,上市公司除了例行的自查之外,还要公告是否有正在洽谈或者计划的大额订单、资产注入、投资新领域等项目,如果确实存在可能引起股价波动的项目,应立即停牌,彻查股价异动当日买入股票的资金来源,并做出是否为内幕交易的裁定。

  只有真正净化资本市场,让散户投资者可以分享上市公司的利润增长,才能称之为成熟的股市。

【编辑:陈鸿燕】
 
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