A股短期中场休息 私募大佬:未来机会仍在蓝筹股

　　上证综指在短短半年时间中涨幅已经超过50%，近期摸高至3400点大关，下一步将何去何从？多位私募大佬近在国信证券的春季策略会上表示，短期A股可能进入中场休息阶段，蓝筹股已经进入估值均衡区间，但中长期依然看好A股。

　　短期中场休息

　　知名投资人邱国鹭表示，2015年中国经济的基调是不悲观也不乐观，中国经济下有中央政府托底因此不悲观，但因为出口、消费、投资“三驾马车”增长乏力，经济也不能乐观，企业的利润增长难以看到，但股市目前仍然处于估值修复阶段，未来机会仍在蓝筹股。

　　敦和投资总经理张志洲认为，2014年支撑中国A股市场的有两大基石，分别是大宗商品价格的下降使得货币政策变得宽松，外加2014年国内A股市场已出现政策为股市托底。目前看，两大基石在不久的未来有可能发生变化。“预计今年二季度中后期某一时点，快的话在一季度末，可能出现大宗商品价格反弹，对全球金融资产造成冲击。”张志洲说。

　　博道投资董事长莫泰山认为：“短期来看，A股市场已经进入一个相对敏感的区域，很可能已经进入均值回复的均衡区间，处于中场休息阶段，蓝筹股估值修复已经差不多走完，指数应该说不会像前一段时间那么波澜壮阔，这一阶段成长股的表现会相对突出一点。”

　　中长期仍看涨

　　东方港湾投资管理公司董事长但斌认为，在历史长河中，中国资本市场将要显现其历史价值，2012年的股市底部可以与美国1942年相比，美国股市从1942年上涨至今。但斌同时表示，2015年股市可用“一半是火焰、一半是海水”来形容，“火焰”指大盘蓝筹股会回归合理的估值修复，“海水”指中小板、创业板将面临高估值的挑战。

　　明达资产总经理刘明达表示，资本开放会创造大牛市，沪港通只是外资配置A股的开始，境外的养老金等长期资金追求的回报率不足4%，而中国资产市场多只股票分红率超过5%。预计未来外资会加速进入A股，资本市场对外开放也将激活境内投资者的热情，保险公司和社保机构对蓝筹股的配置会加大，蓝筹将变得稀缺。

　　国信证券策略分析师郦彬认为，2015年全年股市可以定义为“牛市换档期”，全年呈现“N”形走势的概率较大。表现特征是：长期趋势虽往上，但短期波动加大，难现板块普涨行情，选行业及个股更具挑战性，需控制回撤风险。大盘蓝筹股快速上涨之后，面临盈利基本面的验证，并不会一帆风顺，需警惕快速冲高之后的回撤风险；成长股调整之后，沙中淘金，去伪存真，将再次迎来极佳的战略配置期。

　　(尚正)