A股不宜盲目追高 谨防出现中期回落风险

　　过去一周，沪指再次经历大幅反弹并创出新高，近期振荡幅度、波动空间均有所扩大。这种情形暗示市场多空分歧严重，从月内的上涨形态观察，涨幅并无实质进展，仅表现出横向振荡的形态。因而，本栏认为近期大盘的技术走势仍倾向高位振荡呈回落态势。

　　从大盘的历史走势观察，不管牛市行情有多大，每当经历了一个季度级的极大幅上涨后，特别是达到50%以上的时候，对上涨行情的调整回落是大概率事件，相信这一次也不会例外。尽管上周五大盘再次微幅创出新高，但对这种没有实质性的上涨仍应保持谨慎。本周内如果沪指行情低点未能高于3340点，预示行情并无实质性的上涨动能，后市继续振荡回落的可能性仍然较大，否则短线或有挑战3478点的可能，但即使出现这种情形，本栏也不认为短期有大幅上涨的机会。

　　周线形态上，2006年那波大牛市形成的市场重心在3360点，这一线上方的压力已经压制了大盘长达5年之久，如果没有持续的突破这一线的形态出现，相信行情仍将受到压制。因而在这个敏感的区域，还需多一份小心，先保持观望，静待行情在这一区域的实际运行情况，再作下一步决策。

　　沪指的日线技术形态方面，形态指标A显示短线上方已经形成了一个顶部倾向的形态，尽管无法预知具体的顶部点位，但这种形态预示这是一个顶部区域的可能性较大，从交易策略上讲，尽量回避这种形态可能带来的回落风险是值得重视的。从本栏之前提示大盘有高位回落风险以来，大盘也出现过大幅回落的情形，可见大盘目前所处区域确有一定的风险，建议投资者继续保持审慎，不宜盲目追高，谨防出现中期回落带来的风险。 (赵穗川)