盘点高管被“带走”：大市值个股影响相对较小

　　民生银行行长毛晓峰被纪检部门带走的消息在资本市场掀起轩然大波。

　　据《每日经济新闻》记者统计发现，上市公司高管被调查或落马，不可避免地会对相关公司产生不利影响，首当其冲的便是资本市场上的股价遭遇打压。但对于不同的公司，具体影响则相差甚大。对民生银行而言，由于其是排名极为靠前的权重股，民生银行受到的冲击可能相对有限。

　　多家上市公司高管被查

　　金螳螂2014年1月27日晚发布公告称，公司董事、实际控制人朱兴良先生因涉嫌行贿，被检察机关批准执行逮捕。而就在2014年1月27日当天，金螳螂股价已经下跌7.38%，1月28日大幅低开，盘中最大跌幅一度超过6%。

　　国腾电子 (现名 “振芯科技”)，2013年7月18日午间发布公告称，公司实际控制人何燕因个人涉嫌非法经营正在接受湖北省宜昌市公安机关调查。公司股价在前一日下跌近5%后，7月18日当天股价跌停，次日一度下跌逾7%。

　　金路集团2013年3月21日发布公告称，公司董事长刘汉“失联”，此前有媒体报道刘汉已被警方控制。2013年3月21日金路集团暴跌6.21%，而随着刘汉被捕的消息得以证实，当年4月3日金路集团股价跌停。

　　长高集团2015年1月29日发布公告称，公司董事、副总经理廖俊德因涉嫌单位行贿罪，已被司法机关采取强制措施。当天长高集团股价一度低开9%左右，收盘跌幅3.77%，次日续跌4.69%。

　　中国石油2013年9月1日，中国石油原董事长蒋洁敏涉嫌严重违纪，接受组织调查。随后，中国石油的管理层中多人被调查。2013年9~10月间，中国石油曾出现过一波7%的跌幅，但随后股价并没有出现多大跌幅。

　　大市值个股影响相对较小

　　综合上述上市公司高管、实际控制人被调查的案例来看，《每日经济新闻》记者研究发现，高管或实际控制人被查对上市公司的影响之大小，和三个方面的因素相关。

　　第一，影响大小和被调查者与上市公司的密切程度有关。如果实际控制人被查，股价不但短期内会下跌，中长期的影响也不容小觑；若仅是职业经理人被调查，对涉事公司影响较小。类似的案例有金路集团的刘汉等，2013年3月至2014年1月期间，金路集团的跌幅高达45%。而央企背景的中国石油原董事长被调查，对股价影响并不明显。

　　第二，影响大小和要看该事件是否牵涉上市公司的核心业务，比如是否涉嫌公司行贿，是否导致公司经营出现重大隐患。比如，金螳螂实际控制人朱兴良是因为涉嫌行贿，市场一度对装修第一股金螳螂的接单模式提出质疑。

　　第三，影响大小和涉事上市公司的实际控制人背景、企业资产规模有很大关系。比如，这两年来，中国石油高层被调查的人数很多，但作为央企和A股第一大权重股，这对中国石油股价的负面影响并不大。相反，中小市值的公司遇到这种事件往往会出现短期内暴跌。

　　结合历史规律，作为中国最大的“民营银行”、沪深300第二大权重股，民生银行行长毛晓峰被调查属于“个人原因”，且毛晓峰并不持有民生银行股份，只是“职业经理人”。综合来看，毛晓峰被调查或对民生银行的股价造成一定冲击，但影响不会太大。

　　而进一步来看，就在民生银行行长毛晓峰被调查的消息流出前，安邦保险、中国人寿也对民生银行大举增持，这显然是对民生银行价值的肯定。