泰达宏利：抓改革主题量化投资

　　央行2月5日“降准”，A股市场并未领情。正在发行的泰达宏利改革动力量化策略混合基金，其拟任基金经理刘欣表示，本次降准是对一季度处于通缩环境的再确认，降准旨在对冲外汇流出和经济下滑，但一次降准并不能改变2月指数区间震荡的判断。

　　在刘欣看来，从全年投资布局来看，市场上行趋势仍在，尤其是受基本面和政策支撑的改革主题更具有投资机会。泰达宏利改革动力量化策略混合基金专注“改革”投资，当前的改革动力领域包括国企改革、金融改革、土地流转改革、企业兼并重组等。这些领域的改革都将成为未来数年内市场的持续性投资主题，引领市场的投资方向。

　　泰达宏利改革动力尤其看好国企改革的投资机会，将从国企性质、区域、行业、股东结构、盈利能力等因子出发，预测国企改革的可能性及其潜在投资获利空间。

　　具体到基金的投资策略，刘欣进一步表示，泰达宏利改革动力量化策略混合基金的投资策略主要分两步走：首先从“自上而下”的角度对股票、债券、货币等大类资产进行分配，并优选受益行业；其次，利用公司平台研发的独有量化模型，从国企改革因子、并购重组因子等方面出发，结合估值、成长、盈利质量、情绪等因子，以“自下而上”的视角精选出具有各项改革可能性、受益于改革的优质公司，力求在抵御各类风险的前提下获取超越平均水平的良好回报。

　　北京商报记者 宋娅