LED封装巨头木林森网上路演 扩大产能成最紧迫需求

　　历经三年半等待之后，木林森股份终于在1月30日通过证监会的IPO审核。2月9日下午，木林森股份首次举行IPO网上路演，今日正式接受网上申购。据招股书披露，该公司拟在深交所中小板上市，首次共发行4450万股，价格为21.5元/股，募资总额达9.5675亿元。

　　作为国内最大的LED封装企业，木林森2014年前三季营收达27.69亿元，而本次所募集的资金，约4.2亿元主要用于扩大核心业务产能，进一步提升市场份额，另外4.5亿元用于补充运营资金。

　　近三年复合增长率超50%

　　1997年，木林森由孙清焕于中山市注册成立，是国内较早生产LED封装和LED应用的企业。2010年，木林森搬迁至小榄镇工业区，公司名变更登记为“木林森股份”，并就此开启上市征途。2011年7月，木林森股份通过证监会的过堂会审，但IPO申请却屡屡受挫。

　　尽管上市过程坎坷，但木林森的业绩却在此后却一路增长。据招股书披露，2011年该公司营收为12.7亿元，2012年为17.8亿元，2013年为28.7亿元，2014年前三季已达到27.7亿元，年复合增长率超过50%。

　　截至目前，木林森股份全国已有20多家子公司，销售网络遍布全国。对比国内同行，2013年佛山国星光电营收为11.4亿元，广州鸿利光电为7.3亿元，深圳雷曼光电为3.5亿元。在LED封装领域，可与木林森比肩的是台湾亿光电子。据统计，2013年亿光电子总营收达246.9亿新台币(约合48.8亿元人民币)。

　　扩大产能成最紧迫需求

　　以木林森庞大的体量，堪称中山LED行业领头羊。该公司最主要竞争优势，无疑是其巨大的规模。据披露，木林森现有员工12620人，其中生产员工就接近1万人。截至2014年9月30日，木林森LED光源年产能达1270亿只，生产能力在国内首屈一指。

　　身处劳动密集型行业，近年来木林森也在智能化改造、科技创新方面作了不少努力。经过三年改造，如今木林森生产设备已大规模实现全自动化，有效降低了成本。LED封装及应用领域也取得一系列成果，先后承担广东省重大科技专项计划、广东省产学研结合项目等项目。

　　而木林森本次募资的主要动因，仍是产能不足。据招股书披露，目前该公司两大主要产品Lamp LED和SMD led，其产能利用率均已超过90%，生产设备全年基本接近满负荷生产，产能成为企业发展最大的瓶颈。

　　招股书披露，本次募资总额或达到9.56亿元。其中4.2亿元将投向三个产品技术改造项目，以扩大该公司核心业务的产能和市场占有率。此外，显示屏、室内外照明及灯饰等应用产品的生产和销售力度也有望加强。