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股市“开门红”预期未能兑现 一季度仍可看好

2015年02月26日 09:22 来源:中国证券报  参与互动()

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  受房价降幅扩大、美股中概股大幅下跌等因素影响,沪深股市羊年首个交易日未能兑现开门红预期。不过,考虑到货币政策放松空间进一步打开、改革红利持续释放等支撑进一步牢固,股市仍然在大类资产配置中具备显著吸引力,结构性机会预计将层出不穷,投资者对于一季度行情不必悲观。

  “开门红”预期未能兑现

  春节长假之前,沪深股市出现一轮“七连阳”的持续反弹,加之长假期间欧美股市普遍表现强势,令投资者对A股羊年首个交易日充满期待。不过,本周三的走势却令人大跌眼镜,沪深股市主要指数均以不同程度的下跌报收。

  承接节前强势格局,沪综指昨日以3256.48点小幅高开,但是开盘后指数即出现快速跳水走势,并且在当日下午2点之后出现一轮明显跳水,盘中最低下探至3215.55点,尾市以3228.84点报收,下跌18.07点,跌幅为0.56%。与沪综指类似,其他主要市场指数周三也都出现了不同程度的调整。截至昨日收盘,深成指下跌1.53%,收报11539.70点;中小板综指下跌0.36%,收报8967.41点;创业板指数下跌0.93%,收报1876.75点。A股羊年开门红预期落空。

  分析人士表示,导致市场羊年首个交易日走势大幅低于预期的原因有三:其一,1月70个大中城市新建住房销售价格同比下降5.1%,较去年12月跌幅进一步扩大,创出2011年1月以来的最大单月跌幅,令房地产板块显著承压。其二,春节长假期间,虽然欧美股市普遍表现强势,但以原油为代表的大宗商品价格却继续低迷,纽约原油价格重新跌破每桶50美元关口,带动铝、锌等工业品价格也出现明显下跌。在这一格局下,有色金属板块也在昨日出现了较为显著的调整压力。其三,春节长假期间,美股中概股跌幅巨大,如500彩票网从2月18日的18.09美元最低一度下探至12.52美元,跌幅超过30%。在美国股市网络科技中国概念股大幅下跌的情况下,沪深股市中小板和创业板内的TMT股票压力骤增,并在昨日普遍回调。此外,沪港通引入做空机制等信息也给金融板块带来一定心理压力。

  由此,昨日市场呈现出前期领涨板块(新兴产业股票)和提供市场支撑的板块(大盘蓝筹股)同时下跌的局面,若不是“两桶油”在整合预期下保持强势,羊年首个交易日大盘甚至可能出现更大的调整。

  一季度行情继续乐观

  尽管羊年未能迎来开门红令不少投资者感到一丝失落,不过从当前股市的主要支撑因素看,A股一季度行情仍然值得乐观期待。

  一方面,货币政策宽松条件进一步夯实。首先,1月房价同比下跌5.1%,创出2011年1月以来的最大单月跌幅,加之人民币实际升值格局对出口的影响,经济下行压力仍然较大,货币政策具备进一步放松的较强烈需求。其次,春节长假期间,印尼、以色列等国家央行纷纷降息,在外部环境上为我国利率下行打开了空间。最后,通缩压力持续加大,加之房价下行趋势已经形成,也为我国货币政策进一步宽松创造了条件。整体而言,春节过后,货币政策保持宽松仍然非常确定,降息降准预期也将继续发酵。对于近期持续以估值提升为上涨主动力的A股市场来说,宽松的货币预期无疑将在较大程度上支撑市场的强势格局。

  另一方面,改革红利不断释放。从节前中国联通的上涨,到节后“两桶油”的强势护盘,无不体现出改革预期对资金风险偏好以及整体市场走势的强力支撑。而展望后市,春节过后的2-3月份,恰恰又是A股市场历年政策支撑最为强劲的时间段,改革红利的持续释放以及改革预期的充分发酵,无疑能在很大程度上抵御相关不利因素给股市带来的负面影响。

  整体来看,尽管羊年开门行情不尽如人意,但对A股行情后续演绎不必过度悲观,有充沛流动性的支撑,有政策预期的刺激,市场结构性机会预计将继续丰富多彩,前期调整较为充分的大盘蓝筹股,以及近期风头正劲的新兴产业股票都存在轮番表现的空间。

【编辑:张明燕】
 
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