两融余额四连降 金融股成偿还“重灾区”

　　继2月13日的337.54亿元的历史单日最大净偿还后，节前最后一个交易日的268.98亿元的净偿还额紧随其后，创下了历史第二高位。值得注意的是，无论是从17日当天亦或是12日至17日这连续净偿还的4个交易日区间内，非银金融和银行板块及个股都是融资撤离的“重灾区”。

　　鉴于当前市场已经从流动性推升的估值行情向基本面回归，中小板、创业板呈现出盈利加速特征，因而代表着经济转型方向，具备政策扶持的新兴产业板块料将成为融资客操作的重点。

　　单日净偿还269亿元

　　两融余额四连降

　　自2月12日起，沪深两市融资余额实现了年内首次四连降，2月13日和17日分别以337.54亿元和268.98亿元的净偿还额，位居历史单日净偿还的前两名，且四个交易日5.72%的降幅也刷新了历史记录。

　　据Wind数据，2月17日沪深股市融资融券余额报收11104.91亿元，较上个交易日大幅减少271.48亿元，降幅达2.39%。融券方面，当日的融券余额报收47.14亿元，较前一交易日降低了2.50亿元，其中，融券卖出额和融券偿还额分别报收70.76亿元和73.69亿元，较前一交易日分别下降了9.93亿元和7.27亿元。

　　融资方面，当日的融资余额报11057.77亿元，较上个交易日减少了268.98亿元。其中，融资买入额为807.15亿元，较上个交易日减少了91.26亿元；但同时，融资偿还额大幅增加112.81亿元至11076.13亿元。由此，当日的融资净偿还额达268.98亿元，仅次于2月13日337.54亿元的净偿还的单日历史新高，位居第二。

　　至此，沪深两市融资融券余额自2月12日起实现了年内首次四连降，减少了673.42亿元，阶段降幅达5.72%。从历史上看，两融余额连续四日以上下降并不多见，且无论从减少的规模亦或是两融余额降幅来看，今年这次都为历史上最大规模。

　　金融股成融资撤离“重灾区”

　　在融资资金大举撤离的背景下，行业板块呈现出大规模净偿还特征，这其中，非银金融和银行板块又成为了融资大举撤离的“重灾区”。

　　2月17日，28个申万一级行业板块均遭遇了不同程度的融资净偿还。其中，非银金融、银行、建筑装饰、房地产、计算机、公用事业、电子和电气设备的融资净偿还额均在10亿元以上，且非银金融和银行板块的融资净偿还额分别高达54.07亿元和38.97亿元，居于行业板块的前两位，同时也是当日仅有的两个净偿还额高于15亿元的板块。

　　而这仅仅是2月12日两融余额四连降过程行业板块表现的一个缩影。2月12日至17日期间，仅有通信和轻工制造板块获得了4.11亿元和944.55万元的融资净买入，有多达26个行业板块遭遇了不同程度的融资净偿还。其中，非银金融和银行板块的融资净偿还额分别高达141.36亿元和86.98亿元，居于行业净偿还额的前两位，紧随其后的建筑装饰、有色金属、化工、公用事业和房地产的融资净偿还额则在26亿元和30亿元之间。