百余上市公司争推员工持股计划 国有公司身影频现

　　员工持股计划正在A股上市公司加速铺开，近期几乎每日都有与员工持股相关的公告发布，成为A股一道靓丽的风景线。数据显示，自去年下半年证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》以来，尝试员工持股计划的上市公司逐月递增，至上周数量已破百家，其中不乏此前较为少见的国有上市企业。分析认为，员工持股计划通过绑定股东、高管和员工利益，能有效驱动业绩，于国有上市公司而言，更是成为“混合所有制”改革的重要突破口。

　　半年百余公司推计划

　　去年6月证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，成为上市公司陆续铺开员工持股的导火索。

　　羊城晚报记者从同花顺iFind提取数据进行统计发现，自证监会发布上述指导意见以来半年多时间，推出员工持股计划的公司突破百家，且呈逐月递增态势。

　　具体来看，2014年7月至2015年1月，发布员工持股计划的上市公司分别为2家、4家、8家、10家、11家、26家、27家，数量稳步上升。受春节因素影响，2015年2月发布员工持股计划的上市公司只有8家，但3月份势头迅速恢复。截至上周五(3月13日)，欣龙控股、广电运通、利源精制、海南海药、启明星辰、爱仕达、中化岩土、洲明科技等8家公司公告进行员工持股，近一两周几乎每天都有与员工持股相关的公告发布。

　　从这100多家上市公司的方案来看，由员工筹集一定资金，交由券商打包成一个集合理财计划，直接在二级市场买入股票成为主流形式。包括宜华木业、益佰制药、易事特、实益达、三安光电、苏宁云商、美克家居、联建光电、阳光城等，均采取设立专项资产管理计划的方式推行员工持股计划。此外，在已推出的各类员工持股计划中，以股票收益权互换为代表的创新型员工持股计划也不时闪现，如1月27日推出员工持股计划的金龙机电便采用了股票收益权互换方式。

　　申万宏源证券分析师张圣贤指出，实施员工持股计划能有效绑定高管、员工和股东的利益，促使企业提升治理效率，改善经营业绩。而与股权激励机制相比，员工持股计划的激励更加直白有效，因为公司股价直接与员工身家挂钩，而股权激励往往成本较低，员工努力激情可能会有折扣。

　　目前已推出员工持股计划的部分国企：常山股份、仙琚制药、天健集团、海格通信、白云山、广州浪奇、中航机电、广电运通

　　2014年7月至2015年1月，发布员工持股计划的上市公司数目：分别为2家、4家、8家、10家、11家、26家、27家

　　国有上市公司身影频现

　　近期推出员工持股计划的上市公司中，越来越多地出现国有企业身影，而此前国有企业罕有尝鲜者。数据显示，春节前已有常山股份、仙琚制药、天健集团、海格通信、白云山、广州浪奇、中航机电等央企和地方国企推出员工持股计划，而节后广电运通等通过定向增发进行员工持股。

　　市场人士指出，国有上市公司员工持股，除了驱动业绩之外，还多了探索“混合所有制改革”这样一层深意，而国有上市公司因为本身的市场化及股权多元化特性，正成为国企推进员工持股的突破口。

　　十八届三中全会提出积极发展混合所有制经济，并“允许混合所有制经济实行企业员工持股”，此后尽管国资国企改革的中央顶层设计迟迟未能发布，但截至目前，超过20多个省市区的“地方版”国资改革方案都把员工持股作为“混改”关键词。

　　如广东省提出“引入战略投资者，推动企业改制上市、探索员工持股、吸引股权投资基金入股”。上海市提出“将通过公司制改革、开放性市场化双向联合重组、股权激励和员工持股三种途径推进混合所有制改革”。江苏、湖北、山东、江西等多个地方改革方案均提出要进行员工持股。而今年1月12日，国资委全面深化改革领导小组组长张毅主持召开国资委全面深化改革领导小组第十八次全体会议，《关于混合所有制企业实行员工持股试点的指导意见》成为审议议题之一。

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　　带来股市投资机会

　　安信证券分析师诸海滨表示，员工持股最重要的是不仅可以避开现在的央企对于薪酬的限制，更大的意义在于能够更好地实现股权多元化，促进公司治理的进步。其同时预计，2015年员工持股计划将给资本市场带来很多的投资机会，“国企员工持股计划投资机会更大，其对于国有企业二级市场股价表现影响更为显著，平均来看，国有企业发布员工持股公告次日、公告后三日、公告后二十日的相对涨幅分别为3.83%、3.01%和7.29%；而民营企业在对应周期的涨跌幅偏低”。

　　张圣贤则预计，员工持股将主要选择在竞争类企业的二、三级子公司试行，首批试点央企值得重点关注。