行业整顿有望告一段落 港股互联网彩票板块再起飞

　　港股市场互联网彩票概念股2日全面走强。多家机构发布研究报告认为互联网彩票符合行业发展趋势，预计未来随着监管风暴接近尾声，互联网彩票牌照终将重启，且行业进入壁垒会提高。

　　彩票业“触网”大势所趋

　　此前受监管机构对行业进行整顿的影响，部分互联网彩票销售暂停，港股互联网彩票概念一度表现疲弱。但2日有媒体报道称，在经过全面审查后，互联网彩票销售有望重启。受此影响，港股互联网彩票概念大幅上涨，截至当天收盘御泰中彩上涨19%，汇银家电上涨15.4%，第一视频上涨11%，华彩控股上涨5.7%，众彩股份上涨5%。中彩网通上涨43%，盘中停牌。

　　华泰证券最新研报认为，鉴于互联网彩票野蛮发展下的乱象，近期国家适时进行监管，互联网彩票业开始新一轮整顿。此次监管有利于行业长远发展。随着监管风暴接近尾声，预计国家仍将大力支持互联网彩票的发展。

　　该报告认为，在国家大力支持体育产业发展的背景下，通过支持增速较快的互联网彩票的发展，能够为体育产业壮大提供资金支持。此外互联网彩票是互联网发展特别是移动互联网渗透率上升背景下的发展趋势，符合市场发展方向，也符合政府支持的互联网+方向。预计监管风暴过后，互联网彩票牌照终将重启。

　　兴证香港认为，彩票无纸化的长远趋势不变，互联网彩票目前存在一系列问题有待解决。长远来讲，随着政策逐步明朗，行业会更加规范。

　　广发证券分析师表示，互联网彩票行业的持续健康发展离不开政府的市场化监管，在此次停售恢复后，预计发放互联网彩票代销许可/牌照、上线全新的全国彩票销售系统等举措将陆续出台。短期的停售是规范行业秩序的必要之举，恢复销售后将有效提高行业的进入壁垒，合规的龙头网站将抢占关停小网站所释放出的市场份额，进一步巩固行业地位。

　　澳门博彩股颓势难改

　　与互联网彩票概念强势上涨形成鲜明对照，港股市场的澳门博彩板块走势低迷。截至2日收盘，新濠博亚娱乐、美高梅中国、金沙中国、永利澳门的股价均下跌0.4%-0.5%左右，年内累积跌幅都达到两位数。

　　此前一天澳门政府公布的数据显示，今年3月澳门博彩收入为214.87亿澳门元，尽管环比增长10%，但同比下跌39.4%。至此澳门博彩收入已经连续10个月出现同比下滑。此前的2月，澳门博彩收入同比下滑48.6%，环比下滑17.7%，至195.4亿澳门元，为2011年1月以来最低水平。

　　国泰君安报告认为，澳门博彩收入大概在2月份已经见底，澳门博彩业当前的预测企业价值倍数(EV/EBITDA)为11.7倍，较行业14倍的历史平均水平A折让16.2%。当前股价已经反映比较弱的博彩收入预期，当前较低的估值具有吸引力。

　　美银美林2日下调今年澳门博彩收入预期，预计年跌幅将达到26%。该行分析师表示，短期对博彩业抱审慎态度，但长远而言仍看好。在假设的基本情境下，预计今年澳门博彩业EBITDA将由90亿美元降至62亿美元，在乐观假设下，2017年行业EBITDA有望反弹至121亿美元，在悲观假设下可能降至43亿美元。