李小加：投资港股不应急慌 机会无穷风险常在

　　香港交易所总裁李小加9日晚间发表网志呼吁投资者在亢奋的市况中保持冷静和谨慎。

　　他指出，沪港通开启了内地与香港市场的互联互通，也让崇尚价值投资理念的国际机构投资者与散户占主导的内地投资者群体开始了“历史性的交汇”。这一历史性的交汇一定会催发出大量“化学效应”，开创一个中国资本市场发展的新时代。在这样一个新时代里，机会无穷，但风险常在。

　　面对亢奋的市况，李小加于昨日收市后指出，投资港股不必急于一时，更不必凑热闹。有价值的股票永远可以找到，但急于求成往往会徒增风险。

　　“对于很多内地散户投资者来说，沪港通是他们投资海外的第一步，自然更需要谨慎。投资就像游泳一样，如果不下水，就永远也学不会游泳，但初学者第一次下水时往往不免要呛上几口水。因此，投资者一定要多做功课，谨慎决策，切忌跟风。”

　　对香港投资者，李小加同样建议其思考新形势带来的挑战。“新增的内地投资者为市场带来了活力和前所未有的交易机会。与此同时，双方在投资观念和风险意识上的差异也为香港投资者（尤其是散户），带来新的挑战与风险。”

　　对于港股通额度供不应求的情况，李小加表示，沪港通南北双向均设有总额度与每日额度，其主要目的是在启动初期确保平稳运营。监管当局一直在密切关注市场发展，会在适当时机考虑扩容。

　　李小加对沪港通扩容很有信心，因为通过沪港通进出的资金规模实在非常有限，沪港通的结算交收全程封闭，监管者可以全面监控风险。所有的交易行为都在交易所、结算公司的系统内进行，均有清晰记录。在这样的制度安排下，资金并未无序地大进大出，买卖A股或港股的资金在股票售出后又沿原路返回主体市场。

　　如此封闭和透明的制度设计保障了沪港通可以在两地监管机构密切监测与审慎风控的前提下承载巨大的跨境交易。

　　截至9日，港股通总额度仅使用了584亿元人民币，即23%。沪股通总额度仅使用1157亿人民币，即约39%。

　　李小加强调，沪港通的设计初衷不是为大家提供一个发快财的机会，而是帮助中国早日实现国民财富的多元化国际配置，为大家提供财富长期保值增值的渠道。作为市场运营者和监管者，不断攀升的交易量意味着更大的责任，交易所会继续全力确保系统的稳定可靠，也会时刻密切监察市场，并在必要时采取适当的风险管理措施，维护市场的有序运作。