业内：融券业务短期难放大

　　“融券规模短期不会放大。”业内人士表示，目前券商手中能够且愿意融出的券源有限，而对于一些国有企业股东来说，似乎也没有太多动力提供转融券，这是市场上融券资源一直不丰富的原因。

　　上周五，融券卖出量为119.77亿股，环比增加30.66%；融券余额88.85亿元，环比下降1.14%。融券卖出前三名是300ETF、50ETF、光大银行，其他融券卖出较多的个股是国电电力、河北钢铁、中信证券、交通银行和招商银行等。

　　证监会日前强调券商不得开展场外配资、伞形信托等活动，并进一步丰富融券标的至1100只。但监管层也明确两融意在规范，而非打压股市，明确鼓励风险识别能力强的机构投资者参与两融交易，而不鼓励一般散户承担过高杠杆，这有利于市场稳健运行和控制风险。

　　安信证券分析师表示，融券业务上规模仍需时日。2015年以来融券交易额占融资融券交易额的比例为11.34%。融券业务发展不理想主要原因在于券源不足，机构投资者群体发展不足。成熟市场中，证券出借方主要是长期持有证券的养老基金、保险基金、共同基金等机构投资者，借券目的主要有交割需求、卖空需求、套利交易需求、做市需求等。目前国内融券业务大规模发展的市场条件尚不具备。平安证券认为，由于转融券模式、投资习惯等因素，新政策执行后转融券规模会有所提升，但增长不会太多。

　　据悉，此前券商参与伞形信托业务主要有三种方式：一是给信托开户提供交易通道，二是提供柜台数据对接，三是代销伞形信托产品。业内人士认为，新规本身与两融业务并不冲突。相反，资本中介正迎来新空间。华泰证券表示，禁止开展场外配资、伞形信托，实现了融资需求向券商转移，利好券商两融业务；监管层支持机构投资者参与两融业务；发展融券业务，支持专业机构投资者参与融券交易、转融通、扩大融券券源。在规范前提下，券商资本中介业务将获得均衡发展，迎来更大的空间。如果融券业务培育成功，将成为券商新的利润增长点。