中小板调整 “一带一路”二三梯队概念股有望接力

　　■财富宝专家看市

　　□申万宏源证券 李青

　　上周末消息面变化颇多，先是证监会强调严打融资融券中的违法行为，四部门联合发文支持专业机构融券业务和严禁开展伞形信托等；而周六证监会发言人又马上澄清并非打压股市，市场不要误读；周日晚间又有央行降低存款准备金1%以及定向降准等消息。所以，昨日大盘在诸多消息影响下，出现大幅震荡走势。

　　从消息面看，证监会支持融资和融券业务属于正常，随着两融业务的发展，融券业务也将得到发展。之所以引起误读甚至国外A股期指的跳水，主要还是市场前期大幅上升，股指处于相对高位积累了较多的获利盘，此时对政策动向比较敏感，市场本身也有调整需要。而周日的降准消息，是针对一季度经济下滑压力的举措，支持三农及小微企业等定向降准也是针对实体经济融资难的问题，所以降准更有针对性利好实体经济，对股市的利好只是宽松预期的加强，其刺激力度明显小于降息。所以，周一股指也出现冲高回落的大幅震荡行情。

　　上周二笔者提示“降低仓位以应对不期而至的调整风险和热点轮动”，此后创业板、中小板便出现断崖式跳水。在新兴成长股跳水后，上周四以“一带一路”为首的大盘蓝筹股迅速接过领涨大旗，上周后两日连续大涨百点的长阳，也完成了“二八”行情的风格切换。

　　从后市看，一方面，短期随着震荡加大，个股分化，大盘将进入震荡整理格局，预计短期股指将围绕4100点-4400点震荡消化；另一方面，市场风格切换，前期涨幅巨大的新兴成长板块进入调整期，后市仍有调整空间。从上周中小板跳水，主板未受影响和市场风格快速切换来看，场内资金充沛，场外进场资金迫切，中期牛市预期不改。

　　在市场风格切换下，操作上应及时调整“弃小追大”，回避调整趋势中的中小盘品种，重点关注目前的领涨板块“一带一路”。如果说去年末风起猪飞的行情龙头是券商金融，那么本轮行情领头羊无疑是“一带一路”。首先，“一带一路”和亚投行，作为大国崛起的战略意义，越来越被外界认同和重视；其次，随着博鳌亚洲论坛上确定了“一带一路”的顶层设计，将进入具体实施和展开阶段；再次，习总书记出访巴基斯坦，作为近邻的兄弟国家必将全力支持“一带一路”，预计也会有合作大单。

　　从“一带一路”板块看，目前也形成清晰的线路，中国南车、北车合并为中国中车，因国企改革重组而一骑绝尘，形成第一梯队，也为板块行情打开空间；而第二梯队由高铁和基建组成，包括中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国交建、中国中冶等；“一带一路”受益的海运和工程装备则形成第三梯队，包括中国远洋、中海集运、中海发展以及中国重工、中国一重等。从市场走势看，南北车因前期涨幅巨大，周一盘中出现大幅震荡，也是造成下午股指跳水的诱因，短线有调整要求。所以当前可以重点关注第二梯队、第三梯队，特别是有望成为新龙头的相关品种。