金融“极客”热得烫手 券商创新遭遇IT劲敌

　　持续多日的“疯牛”行情正在令金融市场的交易系统不堪重负，也让不少缺乏技术优势的金融机构遭遇普遍的技术难题。4月20日，上交所贴出紧急通知称，因传统行情文件对大盘成交量突破万亿不支持，造成行情指数成交额显示异常。由于市场天量成交的日渐常态化，不少券商交易软件也频频出现“堵单”、“卡顿”甚至崩溃状况，对系统进行技术扩容及增加服务器成当务之急。

　　系统升级需求猛增，具备技术优势的互联网公司开始以提供服务的方式逐步切入证券交易市场。与此同时，在布局互联网证券业务逐步加深以及对金融技术人才抢夺加剧的背景下，互联网企业无疑成为券商创新业务进程中不可忽视的对手。据互联网证券行业人士分析，由于牌照资源的逐步放开，在证券投资理财、量化组合投资、经纪业务等细分领域中，互联网企业可能通过平台化和标准化模式逐渐瓜分券商客户流量。

　　不过，互联网企业意图通过免费思维颠覆当前券商服务模式并非易事。业内人士分析，尽管在技术门槛上并不存在障碍，但由于缺乏金融专业背景，并同时存在监管风险，互联网企业目前仍未掌握参与证券交易市场的主动权。未来伴随证券业务垂直领域的细分化，券商在保留核心竞争力的前提下，选择和新型互联网公司合作有望成为行业趋势。

　　系统升级迫在眉睫 互联网公司切入

　　“最近已经发生过两次系统出问题的情况，行情软件登陆不了，总是提示后台繁忙，电脑和移动客户端都无法正常登陆交易，只能进入独立行情界面查看行情，券商的客服电话也总是占线。”在某国企工作的陈生反映，他所开户的券商行情交易软件已经发生过不止一次崩溃状况。由于A股行情的火爆，今年以来不少券商的交易系统“塞车”事件频频发生，尽管不少老股民笑谈“系统崩溃也是牛市标志之一”，但对于券商而言，交易系统已然无法承压目前市场庞大高频的交易量，系统需要技术升级。

　　有中型券商技术部相关人士分析，由于此前并未出现如此大规模交易量，造成交易系统无法匹配当下市场活跃的交易行情，许多券商的后台服务器处理能力已经接近极限，这造成券商系统在行情调取、数据交接等方面出现技术漏洞。“现在后台服务器处理能力每周都需要升级，而且必须绕开高峰期进行重新系统优化，而这种大额成交量对交易系统的冲击已经成为行业普遍的情况。”据深圳某私募人士坦言，当前行情下，私募后台的技术交易系统也承受庞大压力，亟需在技术系统上进行全面的优化。

　　无独有偶，证券交易系统出现障碍并不仅仅限于券商。4月20日，上交所成交金额超过1万亿元，超过软件设置最高值，超出部分未能显示。当日上交所回应称，此为软件设置原因，并非技术故障，交易及个股行情不受影响。而在“一人一户”解禁后第二日，新股民蜂拥进场，股民开户人数暴涨也导致中登系统一度出现“堵车”，随后中登公司公告声明，由于网上开户量激增造成数字证书下发系统处理效率受影响，但并不影响柜台开户。

　　频频出现的故障无不显示，当前的证券交易系统正在超负荷承载运行中，亟需通过技术优化进行系统升级。值得注意的是，这种由牛市行情带动的技术需求实际上也为互联网公司进驻证券交易市场带来机会。4月15日，监管层人士在中关村管委会联合中国证券业协会举办的“互联网+资本市场”培训研讨会表示，将鼓励互联网公司进行资本市场基础设施建设。业内人士认为，随着资本市场交易量的不断放大和金融创新产品的多元化，传统证券交易系统的维护、升级以及数据采集工作有望外包给互联网公司，而对于互联网企业而言，这也是其切入金融市场的最佳契机。

　　上述技术人士认为，当前证券交易系统的超负荷运行，造成不少营业部服务器超载，令用户同一时间登录系统造成堵车，互联网公司完全可以通过在云平台、大数据等方面的技术优势为当前金融机构的系统进行升级，提供更大的承载容量和迭代优化的措施，“未来券商和互联网公司在提高负荷能力和数据挖掘能力等技术领域进行比较深度的合作，将服务器直接外包给专业互联网服务商，然后通过云平台进行账户数据处理，并非不可能，只要双方能够形成比较均衡的利益分成机制就可以。”

　　互联网企业IT价值正在金融系统这场普遍的技术困境中得到抬升。有互联网企业人士认为，互联网公司参与交易系统升级，不仅可以发挥其技术优势，同时也可以为证券公司的系统搭建防火墙，防范被恶意攻击的技术风险。此外，通过大数据技术，证券公司还可以对海量数据进行采集、加工及分析，为用户提供更为互联网化的投资服务。

　　金融极客遭争抢 网企跑马圈地忙

　　不过，参与证券交易系统技术升级仅仅是第一步，通过市场限制的逐步放开，“分羹”当下证券交易服务业务的市场蛋糕、挖掘投资客户的商业价值才是互联网企业进军证券行业的战略意图所在。对于券商而言，拥有技术和渠道优势的互联网企业无疑也是其未来布局互联网金融市场时不可忽视的重磅对手。

　　比如，从招聘市场的情况来看，券商和互联网企业之间的竞争实际已经初见端倪，“可以看到一边是券商拼命地从互联网企业方面挖技术工程师，另一边却是互联网企业从这类传统金融机构中高薪抢走核心人才，而且相互挖角、跳槽的人数越来越多。”深圳某互联网企业相关负责人表示，缺乏技术优势的券商挖角互联网企业，大多数挑走的是从属网络技术开发的基础人员，金融极客受到青睐；而券商转型互联网的则是一批拥有资深从业经历和金融资源的精英人士，人才流动结构并不完全吻合，“尤其是骨干的技术人员，互联网企业还可以通过分享股权等方式留住人才，而券商现有的管理制度和企业文化恰恰缺乏对技术人才的激励。”

　　与此同时，互联网企业对证券行业的渗透和布局也正在日益加快。4月15日，东方财富公告称，将斥资40亿-45亿元收购同信证券100%股权。业内分析认为，东方财富作为互联网金融流量平台，通过收购同信证券的股权，间接获得经纪业务资格，正式进军互联网证券。这也是继大智慧收购湘财证券后，又一例互联网公司收购券商案例。公开资料显示，自去年年底开始，东方财富半年内已经入股3家券商，其大踏步进军证券业的意图不言自明。今年3月4日，互联网大佬马云旗下的恒生电子公告，斥资2500万元参股证通股份公司，后者则是一家由36家证券业机构联合发起的永久性股份制金融服务机构，其筹划已久的证券业互联互通平台则一直受到市场热度关注。

　　业内人士认为，相比券商机构，拥有天然互联网基因的互联网企业对互联网证券的跑马圈地表现得更为迅猛。国京证券董事长李泉表示，由于证券交易和互联网企业的虚拟业务属性有相当大程度的重合，且在技术环节上没有任何障碍，这令互联网较为容易介入互联网证券业务；与此同时，证券交易服务的金融弹性较大，相对收益也会更高，这也吸引互联网企业将触角逐渐伸向证券行业。“传统券商的作业模式和管理体制限制，加上在技术和人员储备上的不足，决定其做自我革命的可能性比较低，在互联网证券领域中，只有具备互联网基因且有一定金融资源积累的草根企业才能获得最后的市场机会。”

　　国泰君安的一份研究报告认为，金融业内混业趋势加剧，而互联网科技公司借助庞大的客户基础和丰富的互联网运营经验积极试水网络金融业务。在证券业务领域，从目前市场动态看，投资银行业务属于券商传统强项，互联网公司由于缺少足够积累不会贸然开展。但理财产品、基金和信托等泛资产管理业务以及从经纪业务部门分化出来的投顾业务或将成为互联网公司正式进入证券行业的落脚点。在牌照放开之后，互联网公司也有可能直接分流经纪业务。

　　李泉也表示，未来随着牌照逐渐市场化，券商中的经纪业务将被互联网化，涉及小额信用等业务内容也存在通过产品标准化的互联网模式转向零售模式的可能。借鉴互联网的平台模式和垂直电商思维，互联网券商的业务将会逐步得到细分，在网上开户、理财交易等分项上，具备完备互联网服务模式的金融企业将吸引大批客户资源。

　　“实际上，互联网企业通过渠道和技术优势吸引客户资源仅是开始，真正的商业价值在于后续如何挖掘用户需求、提供相关增值用户，为互联网企业寻找更大的盈利空间。”上述互联网企业相关负责人表示，如果牌照开放，互联网企业在获得大量客户之后，并不会停留在提供免费快捷的证券交易服务，而是开拓多种证券金融服务，比如质押式回购融资、资管理财等信用业务，或者提供代客理财等投资服务，同时也不排除和券商合作，共同打造投行服务平台。

　　金融业务需沉淀 跨界融合成趋势

　　对于互联网企业而言，进军证券行业正在成为大势所趋，而当前的监管政策也在为互联网券商大开“绿灯”。据监管人士此前的公开说法，监管部门将放宽证券期货行业准入，实施业务牌照管理，支持互联网+企业开展资本市场业务。此外，监管部门还将积极支持互联网企业改制上市融资，加强公司治理；欢迎和支持互联网企业开展场外业务。分析人士认为，证券行业准入门槛的降低预示着对传统券商牌照保护正在削弱，互联网行业同证券业的融合正在加速。

　　不过，牌照放开的进度并不如预期中那么快。据华泰证券首席分析师罗毅分析，牌照放开是大趋势，近年来就有预期，但影响不宜夸大。券商行业专项牌照将逐步放开，但很难对现有券商格局形成挑战，而且按照政策落地周期，最快2016年政策放开或将落地。

　　多数从事互联网证券业人士普遍认为，互联网平台自身发展证券业务实际存在劣势，一些涉及线下的业务，如OTC业务、证券承销、基金管理等，互联网公司根本没有专业储备。“金融业务需要长期沉淀，缺乏金融专业背景的互联网企业进驻证券行业并非易事。”李泉表示。

　　“互联网企业在证券领域跟券商比，严格意义上讲没有太大优势。因为如果证券公司不跟互联网企业玩，互联网企业压根无法切入证券行业，主动权牢牢掌握在券商手中，互联网企业只能依靠自身的用户量，给券商带来更多的价值，才有望切入证券领域。”社交投资平台齐牛金融市场部总监杜红分析认为，目前互联网公司做证券业务，资金必然还在券商里，互联网公司只能扮演信息、指令的通道角色，互联网行业和金融行业需要相互融合才能发展互联网金融。

　　上述互联网企业负责人表示，未来行业可能发展的趋势是传统券商、新型互联网公司进行有所取舍的合作，“从互联网企业的角度来说，其本身拥有很庞大的用户群体和很强大的互联网流量平台，跟券商合作可以给这些用户提供更多的价值。而证券公司也可以借此把原来的服务移植到互联网或者移动客户端，并且借此对服务进行创新、优化和改造，并利用互联网公司的用户和流量优势，开拓新的用户群体。”