股市上涨不会一帆风顺 慢牛愿景更强烈

　　周三收盘，沪指涨0.01%，报4476.62点，成交7524亿元；深成指涨1.12%，报14872点，成交5507亿元。创业板涨4.08%，成交1063亿元，成交萎缩态势相对大盘较小。

　　昨日沪指虽然仍站上5日线、近200股涨停，但整体量能急剧萎缩，市场顾忌情绪升温。因此未来上涨过程不会一帆风顺，毕竟单边上涨或下跌与改革转型的大背景是不协调的，政策的慢牛愿景更强烈，个股分化或将是新常态。前期大幅爆炒的高企个股，可能会迎来震荡期，获利资金有调仓换股需求；而相比那些本轮指数大涨过程中涨幅相对小、未经历爆炒的个股，将迎来轮动修正机会。

　　创业板以一种“我的世界你不懂”的姿态让各路投资者们瞠目结舌，两年半以来，创业板无数次被部分投资者认为“见顶”，尤其在2014年2月25日盘中触及1571.4点之后经历了近3个月的调整，直到2014年5月16日指数跌至1210.81点后再度上涨超过1倍有余。

　　虽然我们认为目前创业板的泡沫未至顶峰，成长股还能够再飞一会儿，但是不得不说目前创业板的估值已经透支未来几年的盈利预期，只有时间才能消化目前的高估值。投资者们在享受泡沫的时候不要忘记未雨绸缪，提前做好准备，应对泡沫破裂那一天的到来，以及之后的一地鸡毛。在泡沫破灭的初期，泥沙俱下，不要接天上掉下来的石头，降仓是第一要义。市场企稳之后，在别人恐惧时我贪婪，重新捡回泥沙中的金子，即龙头企业。

　　大盘蓝筹和小盘题材股如同跷跷板，承载着市场。投资者希望A股走出有史以来最长的牛市，慢牛是必然的选择。鉴于当前的市场实际，投资者指望股市单边上涨是不理性的，只有通过必要的回档，夯实基础，这样才有利于进一步向上拓展空间。对于大盘而言，牛市还在路上，行情还会延续，逢低仍是调仓以及布局的良机。

　　近期市场蓝筹股可谓强者恒强，但是强者恒强的背后，我们需要提防盛极而衰，同样，对于持续跑输大盘的弱势股，则可以布局起否极泰来的机会。 宗和